上证50ETF成功上市  交投活跃

2005-02-24 09:30

国内首只ETF——华夏上证50ETF昨日闪亮登场,专家对上证50ETF的首日表现持肯定态度。业内专家认为，上证50ETF首日交投活跃；折价较小，全日基本在0.2%-0.3%之间；在短时间内出现一次波动幅度较大的价格也为部分机构提供了套利空间。同时,上证50ETF的登场对股票市场产生了一定的冲击。    上证50ETF开盘价定于0.881元,在开盘后10分钟内,场内出现大量抛盘,并一度将价格打低至0.866元。此后价格渐趋平稳,基本以小幅折价约40个基点的区间围绕基金净值波动,收市时最终价格定于0.876元,较0.878元的基金净值折价20个基点。    华夏上证50ETF上市首日交投非常活跃，全日共成交12.6874亿份，成交金额高达11.11亿元，以上市前64.34亿份的规模计算,上市首日换手率为19.73%。     国内ETF研究专家、国泰君安证券新产品开发部总经理章飚博士对《中国证券报》表示，交投活跃是一只ETF基金取得成功的关键因素之一。在美国等海外资本市场发达国家，其ETF交易量非常大。章飚认为，由于ETF是指数基金，其业绩表现完全取决于标的指数的表现；一只ETF基金产品要取得成功，最重要的就是要广大投资者都形成一个共识，养成一个习惯：看好指数表现就去买ETF。这是最方便、最快捷的投资方式。    华夏上证50ETF上市首日非常成功的另一重要表现，就是折价幅度很小，全日大部分时间折价幅度在20到40个基点（一个基点为万分之一）之间，甚至一度曾有10个基点的溢价。由于是首日上市，也出现了价格幅度波动较大的时刻，这给机构带来了套利机会。    据《上海证券报》报道，在开盘后10分钟内,由于获利盘汹涌而出,上证50ETF价格一度低于其基金净值100个基点左右,但此时各大券商的自动套利系统发挥功效,开始于二级市场大量买入,并通过一级市场赎回获得无风险利益。     由于套利机制的存在,上证50ETF的上市对股票市场形成了一定的冲击。业内人士介绍说,在ETF折价交易的情况下,机构将在二级市场买入,在一级市场赎回,由于赎回得到的是一篮子股票,因此,机构还必须在股市上抛出股票来换取现金。此举对股市形成一定的打压效应。     昨日上证50指数收盘下跌了1.03%,与此同时上证综指上涨了0.02%。

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