专家：短期内投资货币基金是首选  回避债券型基金

2005-03-14 09:41

节后这一个月来，基金的整体市场表现普遍上扬：货币市场基金的7日年化收益率依然维持较高水平；股票型基金和混合基金净值大幅上扬；债券型和保本型基金开始扭转跌势，净值也有所回升。在下一个阶段，业内专家仍旧看好货币型基金，甚至封闭型基金也有投资机会，但是业内专家建议投资人还需谨慎对待债券型基金，适当调整股票型基金。    ·货币基金仍是首选    《货币市场基金投资、估值等相关活动实施细则》预计可能在4月份出台，业内人士分析，该细则的出台会规范目前货币市场基金的投资操作，因此货币市场基金目前的非正常的高收益会趋向稳定。但是业内人士普遍认为，货币市场整体的收益率正在稳步增长，货币基金的细则并不会给打压整个市场的上升趋势。专家认为，正常情况下，货币市场基金的收益率为2.4％－2.8％之间，明显优于储蓄存款，仍然是低风险偏好投资者的理想投资工具。    ·封闭基金具战略投资价值    业内专家认为，封闭式的高度折价问题已经被提上两会，今年的“两会”期间有多个政协委员和人大代表提出议案,要求解决封闭式基金被边缘化的问题，可见封闭式基金开始具备投资契机。    银河证券胡立峰认为，封闭式基金具备战略性投资价值。日前，54只封闭式基金的加权平均贴水率超过35％，封闭式基金潜在投资收益率为55.57%，比折价率高20个百分点。虽然2月份封闭式基金的折价进一步扩大，但封闭式基金，特别是临近清算期的小盘基金依然会延续价值回归的格局，加上目前股指运行处于相对低位，因此，选择这些封闭式基金预期会有较好的收益。    ·短期回避债券型基金    业内专家分析认为，目前债券型基金虽然净值有所回升，但是主要源自可转债的收益，可见债券型基金目前债性不纯的问题给其带来极大的风险。从短期来看，债券型基金流动性差，风险高，不适宜短期投资。另外，债券型基金投资国债和金融债的收益率为3.3%－4%左右，扣除一切费用后，也可能会略低于货币市场基金的收益率。从中长期来看，投资者可以谨慎选择投资可转债和股票水平较高的债券型基金，而短期对债券型基金应以回避为主。    ·适当调整股票基金结构    股票市场底部将逐渐抬高，指数1200点附近可以视为相对的底部区域。基于此判断，对于已经持仓股票和混合型基金投资者不要盲目杀跌，而在当前市场情况下，进行换仓是上策。未持仓者可以考虑在1250点附近择机介入。在选择开放式股票型基金来说，除了可以选择品牌基金公司的绩优基金之外，还应该关注规模相对较小的基金。在目前基金重仓股比较集中，流动性较差的情况下，小规模的基金相对大基金来说操作相对灵活，在面临异常情况时也好做调整。

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