三家基金公司看股权分置试点启动：市场难有大作为

2005-05-09 11:52

市场人士期待已久的股权分置改革试点工作终于宣布正式启动。中国证监会昨天为此发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，并表示将根据上市公司股东的改革意向和保荐机构的推荐，协商确定少量试点公司。对此，海富通，嘉实和大成基金公司对《证券日报》分别表达了自己的看法。  　　　  ·海富通：现在不是盲目乐观的时候。今年以来已经多次在不同的场合和报告中表达了今年中央将很可能对解决股权分置问题进行试点的观点，并对此持积极态度。既然在经过四年的努力后作出如此明确的表态，我们有理由相信现在是万事俱备只欠东风。从有限的信息判断，以送股等为主要特征的无扩容模式有望成为试点工作的起点。这种方式对市场比较有利，但较难大面积推广。　　    尽管试点利好的背后还跟着大盘股上市，但优质大盘国企上市并非市场反感的主因，海富通维持对目前市场中性偏乐观的判断，他们把解决股权分置问题试点工作的启动看作是支持市场健康发展的积极因素，而管理层加速推进此项工作的努力和决心更进一步增强了市场长期向好的基础法码。但是，股权分置问题错综复杂，现在还不是盲目乐观的时候。  　  另一方面，尽管多数机构投资者认同目前市场处于低风险区域的观点，但是上市公司质素和盈利前景的不确定性，加上迷茫的全球及国内经济走向，令目前市场难以找到真正持久有力的突破方向。所以，市场的真正转折还需等待上述因素的明朗化，市场结构分化仍将延续。  　  ·嘉实：逢高减磅压力巨大。上周股指快速下跌，仅在周二有过反弹，但成交量却创上周最低，说明资金无意追涨，而离场愿望强烈，上证综指创出的近6年收盘新低，市场人气涣散，前景依旧难以乐观。  　　  技术上看，沪股指经过7个交易日，下跌90多点，短线具备了一定的反弹要求，周五股指跌幅收窄，日线小十字星，成交量有所放大，连续两天超过70亿元，说明接近前期低点附近，吸引了一些场外资金进场博短差，因此本周可能会出现一定的反弹，但幅度不会高，因为逢高减磅的压力巨大。   　　  ·大成基金：不排除1100点的可能。上周试点利好所激发的反弹行未能得以继续，市场重新选择向下突破，大盘在节前周五几乎又要创出新低，行业景气度下滑的周期性行业股票继续被投资者不计成本地杀跌，绩差股和估值一直过高的概念型高科技股的价值回归进程则明显加快，但以高速公路和品牌中药为代表的防御性行业比较抗跌甚至创出历史新高。    节前推出全流通试点的具体举措，因全流通试点利好而好不容易聚集起来的市场人气有望重新点燃，有望形成一轮反弹，但不排除下探1100点的可能。

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