基金公司并不满试点方案  能否为散户谋利还有待观察

2005-05-12 13:39

目前已经有三家试点公司公布了方案，让市场人士和众流通股东着实忙了一番。据众多媒体报道，基金公司尽管表面上对试点方案持积极态度，但私下讨论时却是反对声音一片，认为补偿力度显然不够。几位身处大流通股地位的基金经理表示自己并不看好试点方案，认为最好的三一重工方案也不过是鸡肋，其他的方案更不用说了。    针对个别试点公司声称已公布方案是底线、没有进一步让利空间的情况，多数流通股东表示自己"不信邪"，一定要跟大股东讨价还价，如果流通股东利益得不到尊重，股东大会上要亮底牌。　　    股票专家张卫星认为，测算后清华同方含权系数是1∶2，低于预期，值得继续争取。紫江企业含权系数1∶1.65,低于预期的1∶2,很不理想。不能因为昨天三一重工复牌涨停，就认为该公司方案获得市场高度认同。一只股票一两天的涨停，不说明问题。看试点是否成功，要看试点实施后股票是否还能继续涨停，也要看5%的非流通股上市时间临近股票的表现，更要看3年后股票的表现。    有基金经理指出，如果抛开静态的计算，将企业未来成长考虑在内，现有的试点方案看起来并不诱人。以目前市场公认最好的三一重工方案分析，该公司属于周期性行业，受景气影响巨大。自从2004年4月宏观调控不断深化后，企业盈利水平逐渐下滑。尽管该股股价处于高位，但盈利水平基本见顶。好公司尚且如此，差公司日后的盈利就更令人担心了。  　　  有专家认为，基金基金作为大流通股东，在试点表决中作用巨大，同时也不排除基金会幕后交易的可能。从过往基金的"维权"经历分析认为，基金面临的激烈竞争和发行压力，可能使其难以统一看法，甚至不排除个别基金出现幕后交易，与试点公司大股东进行利益输送和交换。　    因此，有市场人士建议对试点抱积极态度的投资者，尽快行动起来，通过独立董事行使流通股提案权。如果独立董事能够征集到5%以上的流通股东联合提案，就可以对冲由大股东提出的试点方案。

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