成也“一九” 败也“一九”（5月9日-5月13日股票型基金点评）

2005-05-16 16:09

上周43只股票型基金全军覆没，平均回报率为-5. 05%，惨不忍睹。宝盈泛沿海区域基金以-0.33%回报率位列榜首，其余42只基金回报率全部低于-3%，有27只基金的回报率低于-5%，融通新蓝筹基金的回报率最低，为-6.45%。    上周上证综指跌4.44%，深圳综指跌5.09%，沪深300跌4.81%，股市基本呈单边下跌走势，股指再创新低。4月29日股权分置改革试点正式启动后，市场表现出明显的担忧。由于不管具体改革方案如何，流通股和非流通股的价差总是存在，方案一旦实施，流通股价将面对除权效应，股价剧跌在所难免。同时市场担忧随着未来几年非流通股的逐步上市流通，二级市场将面临极大的卖压（尤其是高价股和绩差股），中期走势也不乐观。    上周债券市场资金面依然充裕，债券价格继续上涨，中国债券总指数涨0.71%（以4月29日为基准），再创新高。债券市场的上涨部分冲销了基金的损失。    以75%沪深300+25%中国债券总指数为业绩基准，基金平均回报率低于基准1.62%，表现不尽如人意。原因可能主要在于前期维持强势的一些基金重仓股加入补跌行列，下跌幅度较大，比如中集集团跌16.05%，上海机场跌6.75%，长江电力跌8.80%，招商银行跌5.81%，宝钢跌8.10%等等。由于此前国内股市“一九”现象的存在，基金普遍重仓持有那一成股票，这将导致部分基金的抛售行为引起基金集体抛售，引发股价较大幅度的下跌。从这一现象可以看出，在“一九”现象之下，基金投资范围和策略受到严重制约，其股票变现能力较弱，有浮盈也难以兑现。针对这种情况，基金投资者是否应在策略上有所变通？是否应卖高买低呢？    宝盈泛沿海区域基金的回报率高于平均回报率4.72个百分点，业绩相当不错。据了解，宝盈泛沿海区域基金成立于2005年3月8日，5月13日单位净值为1.0038，处于微盈状况（同期上证综指跌16%）。由于此基金并没有披露其投资组合，故难以把握其具体投资策略。从近段时期其单位净值变动来看，基金投资相当谨慎，单位净值波动很小。    附表一：  排名|基金名称|单位净值（元）|回报率%  1   宝盈泛沿海区域 1.0038     -0.33   2   天同180        0.7916     -3.43   3   金鹰成份股优选 0.8642     -3.46   4   银河银联稳健   0.8374     -3.67   5   博时主题行业   0.9864     -3.74     附表二：  倒数排名|基金名称|单位净值（元）|回报率%  1     融通新蓝筹        0.9091    -6.45   2     南方稳健成长      1.0215    -6.40   3     湘财荷银行业精选  0.9727    -6.32   4     易方达策略成长    1.0710    -6.30   5     华夏回报          0.9830    -6.29

关键字：中国—基金—绩效报道

116

如果您对以上信息有任何疑问，请发E-Mail至：newseditor@2rich.net