万红丛中一点绿  金鹰优选基金失意6月（6月股票型基金点评）

2005-07-05 11:18

6月（5月31日收盘至6月30日收盘）纳入统计44只股票型基金中，43只基金盈利，1只亏损，平均回报率为3.07%。其中，易方达50指数基金以6.15%的回报率雄居榜首；而唯一一只亏损的基金是金鹰成份股优选基金，回报率为-2.55%。    6月上证综指涨1.9%，深圳综指跌0.58%，沪深300涨2.66%，股市呈现"新低 - 暴涨 - 振荡调整"的走势。6月6日，上证综指创出998.23点的8年新低，随后蓝筹股率先反弹。6月8日，在利好消息、市场传闻及市场主力刻意做盘的影响下，股市出现"井喷"行情。6月9日，上证综指见这波反弹高点1146.42点。随后利好消息依然不断，但短线抛压过重，股指进入振荡调整期，多空双方在1100点附近展开争夺。6月20日，第二批股权分置改革试点正式启动，大盘蓝筹（宝钢、长江电力）及10只中小板入围试点。随后至6月29日，股指依然维持振荡整理。6月29日，宝钢复牌走势疲软，并伴随几只基金重仓股的放量暴跌，市场人气受到打击。6月30日，股指下破支撑位。    6月份个股的走势主要有两个特征：一是试点股票在每个时间段都越走越差。在方案公布时复牌的时间段，第一批试点股票基本上能走出一个涨停板，第二批试点股票就逊色很多，走势疲软。在方案通过后复牌的时间段，三一重工走出两个涨停板，而后来的金牛能源只有一个。在方案实施后的复牌时间段，三一重工和金牛能源走势都很弱。试点股票越走越弱会直接影响市场对股权分置改革的预期。二是蓝筹股走势出现分化，部分蓝筹在6.8反弹后重新深幅回调，个别甚至创出此波新低。蓝筹股的分化是造成基金业绩差异的原因之一。    总体上看，6月基金重仓的蓝筹股出现一定幅度的反弹。因此，股票型基金业绩和5月相比出现一定的回升。在业绩排行榜的前10位中，有两只指数型基金，即排名榜首的易方达50和排名第六的上证50ETF。易方达公司旗下的易方达策略成长排名第五。嘉实公司旗下的嘉实成长收益和嘉实稳健分列第三和第十。湘财公司也有两只进入前十，分别是排名第四的湘财合丰稳定和第七的湘财荷银行业精选。另外的三只基金分别是第三的宝康消费品、第八的华安创新、第九的国泰金龙行业精选。    6月表现最好的易方达50指数基金是上证50指数增强型基金，该基金以指数化投资为主，辅以有限度的增强操作及一级市场股票投资，正常情况下股票投资占基金净资产的比例90%-95%。6月上证50指数上涨3.79%，而易方达50单位净值却增长6.15%，以业绩表现来讲，其指数优化投资相当成功，择时能力较强；而以指数跟踪误差来讲，其运作却是不算有效。    6月表现最差的基金是金鹰成份股优选基金，该基金主要投资于上证180指数和深证100指数的成份股，其业绩基准为（75%成份股加权指数的收益率+25%中信国债指数的收益率）。从该基金的单位净值波动来看，6月1日、2日、10日、15日、30日这几天单位净值损失较大，分别下跌2.29%、2.74%、2.14%、2%、1.68%。结合大盘的走势来看，在大盘下跌时，该基金所持有的投资组合跌幅基本上超过大盘，说明其组合抗跌能力不强，走势较弱。而另一个方面这说明该基金的择时能力较弱。    附表一：  排名|基金名称|回报率%  1   易方达50             6.15   2   嘉实成长收益       5.64   3   宝康消费品          5.43   4   湘财合丰稳定       5.16   5   易方达策略成长    5.03   6   上证50ETF           5.03   7   湘财荷银行业精选 4.82   8   华安创新             4.80   9   国泰金龙行业精选 4.36   10  嘉实稳健             4.28

关键字：中国—基金—绩效报道

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