向基金同质化和圈钱行为开火  证监会发文加强监管

2005-09-14 09:23

困扰投资者多时的基金同质化现象和新基金"圈钱"行为等,已引起管理层的高度重视。最近，证监会下发《托管协议的内容与格式》征求意见（以下简称"征求意见稿"）第三稿，就托管人如何对基金公司的投资行为行使监督权做出详细规定。专家认为，证监会加紧构建以托管人为依托的监管体系，有助于基金推出更多特色鲜明的产品。    今年以来，基金同质化有愈演愈热的趋势。一些基金公司的基金产品中，经常可以见到这样的现象：虽然这些公司旗下有八、九只股票基金，但这些基金都共用一个股票池，投资组合高度雷同；老基金没做好，又急着去发新基金。    除了同质化外，基金投资还存在关联交易、擅自扩大投资范围等问题。针对这些问题，证监会拟通过发挥托管人的监督功能，对所存在的问题进行规范。    针对多只基金共用同一个股票池的问题，征求意见稿规定，管理人应根据基金合同建立适用于单只基金的股票，即二级股票池，并根据基金特征和市场变化情况维护股票池。在基金合同生效后两个工作日内，基金管理人应向托管人提供投资股票池的构建原则及股票池信息。在对股票池进行调整时，应在调整之日起两个工作日内，向托管人提供最新的股票池及调整原因。在债券基金、货币基金的监管方面，征求意见稿要求建立投资对手库，托管人对交易对手是否在对手库内进行监督。    在防范关联交易方面，基金管理人和托管人应相互提供与本机构有控股关系的股东或者与本机构有其他重大利害关系的公司名单，在名单发生变化时，应及时予以更新并通知对方。    征求意见稿还规定，基金托管人有义务对基金投资范围进行监督。未经监管部门同意，基金不得投资于法律法规及基金合同约定之外的新品种。    据悉，证监会目前正在着手起草《基金托管人监督基金运作指引》，并针对各基金类别制订《基金投资监控报表》，进一步明确托管人的监督职责。    对于征求意见稿，各方有着不同的观点。有关专家认为，这一规定的出台有助于基金推出更多特色鲜明的产品。    有基金公司认为，证监会没有权力要求每只基金都要构建股票池，而且现在可投资的股票较少，基金公司构建相似甚至基本相同的股票池也很正常。证监会要求基金公司构建不同基金的股票池，会加大基金公司的管理成本。    市场人士则认为，如果股票池基本雷同，基金公司就没有必要发行新基金。证监会加强监管的目的，就是为了防止一些基金公司在老基金没做好的情况下，又换一个名称发行新基金来"圈钱"。    宝盈基金公司首席经济学家刘传葵认为，证监会拟出台的新规定，将有利于不同基金形成各自的特色和风格，给投资者提供特色鲜明的产品。同时，还有助于防止关联交易和利益输送行为。

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