近期，平均折价率高达41.33%的封闭式基金再度引起市场的高度关注。封闭式基金昨日（6月5日）开盘后一改上周的低迷走势，市值大幅上涨，较上周五猛增14.122亿元，最终54只基金以全线飘红报收。 
 
封基价值被严重低估  最终将走价值回归之路 
 
资料显示，上周封闭式基金整体折价率继续上升，54只封闭式基金整体折价率已经高达41.33%，折价率最高的已近49%。不久前的资料表明，美国180只封闭式基金加权平均每份额的折价率也只有5%左右，最高折价率的基金也只是20%左右，两者差距惊人。业内人士认为，随着与国际化接轨，价值被严重低估的封闭式基金其价值回归所产生的飙升行情只是时间问题。 
 
封基全线飘红 高折价受追捧 
 
两市基金指数昨日均以红盘报收，封闭式基金的市值总额也随之迅速上扬。统计显示，截至昨日收盘，54只封闭式基金的市值总额达到了709.31亿元，较上周五猛增14.122亿元。从市场的情况看，受到追捧的封闭式基金取决于两方面因素： 
 
首先是到期时间。一年半以内到期的高折价基金明显受到市场更热烈的欢迎。比如，昨日涨幅最高的基金隆元就是2007年底到期的20只基金当中折价率最高的一只基金。在昨日涨幅榜前20名中，共有12只基金为2007年12月31日以前到期的，另外，还有三只2008年到期的基金，分别是易方达旗下的基金科汇、基金科翔和基金科讯。 
 
其次是基金业绩。比如，基金安信、基金开元和基金兴华，尽管这三只基金都是2013年才到期，但这3只基金昨日的涨幅都非常可观，其中，基金安信和基金开元的涨幅都在4%以上。资料显示，截至上周五，这三只基金的累计净值分别达到2.8258元、2.5745元和2.8079元，是全部封闭式基金当中累计净值最高的三只基金，其目前的折价率都在40%以上，不难看出是这些因素共同推动了这几只基金市价的走高。 
 
“封转开”已没有法律障碍  低风险套利机会凸显　 
 
最近市场关于封闭式基金“封转开”的市场预期已经越来越强烈，根据2004年出台的《证券投资基金法》第65条规定：“按照基金合同的约定或者基金份额持有人大会的决议，并经国务院证券监督管理机构核准，可以转换基金运作方式。”具体说，只要持有33.33%以上份额的基金持有人表决通过，并经证监会核准，封闭式基金即可实现向开放式基金的转型。可见，封转开已经不存在法律，只是缺乏具有可操作性的细则和“先行者”。至于以往害怕“封转开”对市场的冲击，随着大牛市的到来已荡然无存。　 
 
业内人士认为，封闭式基金昨日大幅上涨的动力主要来源于两个因素，一是有关基金“封转开”不存在任何法律障碍的消息使市场对之前传闻的“封转开”预期进一步明朗化；另一个就是封闭式基金市值净值差额不断拉大造成的套利效应刺激。统计显示，截至上周末，2007年12月31日前到期的20只基金市值净值的差额大约在40亿元左右。 
 
某基金公司人士对记者表示，如果“封转开”顺利实现的话，相当于基金公司低成本又获得了一个开放式基金，这比重新去设计、申报、审批到再发行一个新基金省力多了，况且很多基金公司都是有四个封闭式基金，一旦“封转开”可说是收获颇丰。对于基金公司而言，如果把封闭式基金的业绩做好，投资者不一定会选择赎回，到时候反而可能会有意外的收获，因此，基金公司没有必要把封闭式基金边缘化。 
 
业内人士认为，近年来，不少投资基金的投资收益水平跑赢了大市。它们持有的不少重仓股是两市中的大牛股，因此，买入折价率较大的封闭式基金就相当于折价买蓝筹和买大牛股，同时将未来市场的风险由经验丰富的基金经理人来承担。对于封闭式基金而言，目前最大风险依然来自于市场下跌。目前市场已经上升到一个相对的高位，中短期的走势还很不确定，如果市场下跌的话，封闭式基金的净值肯定会受到较大影响，其预期收益必然降低；但如果市场平稳发展或者上升的话，那么通过购买那些到期日临近且折价率高的封闭式基金进行低风险套利还是非常可行的，如基金裕隆、基金裕阳和基金鸿阳等。