债市探幽 Bonds Zoom In（2006.6.5-6.9） 
 
货币市场方面: 
 
6月6日人民银行公开市场以价格招标方式贴现发行了2006年第三十七期1年期中央银行票据，发行量为350亿元，发行价格为97.65元/百元面值，参考收益率为2.4066%；并以利率招标方式开展了7天正回购操作，交易量为800亿，中标利率为1.82%。 
 
6月8日人民银行公开市场以价格招标方式贴现发行了2006年第三十八期3个月期中央银行票据，发行量为500亿元，发行价格为99.47元/百元面值，参考收益率为2.1372%。 
 
本周回购市场利率继续上升，资金面紧张的局面短期内难以改善。由于发行新股，出资金的机构都以出7天以内的短期资金为主，不愿贸然融出长期资金。 
 
债券市场方面: 
 
6月5日财政部跨市场发行了2006年记账式（七期）国债。本期国债期限3个月，发行面值总额为300亿，以低于票面金额的价格贴现发行，发行价格按竞争性招标加权平均中标价格确定，经过竞标最终确定本期国债发行价格为99.597元/百元面值。 
 
6月7日国家开发银行通过中国人民银行债券发行系统发行了2006年第十一期金融债券，本期债券为15年期固定利率债券，发行总量170亿元，发行采用单一利率（荷兰式）招标方式，经承销团成员竞标，确定本期债券中标利率为3.79%。 
 
本周债券价格继续下跌，尤其是短期债券的利率受票据发行利率的影响一路上扬，短期融资券的利率更是上升到接近发行利率的程度。紧缩的预期更加强烈，大多市场成员后市依然看空。 
 
本周公开市场操作数据： 
 
          发行（亿） 到期（亿） 净回笼（亿） 
央行票据    850          1000      -150          
正回购      800           650       150           
合计       1650          1650         0 
 
报告发布时间：06年6月12日