央行公开市场操作 
 
本周央行1年期央票，三个月央票和7日正回购的发行量均较上周有所增加，对冲本周到期资金1650亿元，央行净投放11亿元。IPO的恢复，以及央行进一步采取紧缩政策的预期，造成资金面普遍预紧，货币市场对短期收益率的要求趋高，本周一年期央票招标利率落在2.41％，比上周高约5个基点，三个月央票也比上周高4个基点到2.14％，值得关注的是7日正回购上升8个基点至1.82％，表明货币市场资金面已经开始趋紧。 
 
下周初有大同煤业等三支新股发行，6月下旬中行也即将在国内A股市场登陆，预期新股发行短期内对资金市场会有更大的影响。。 
 
行情回顾 
 
宏观 
 
中国财政部和中国央行6月5日发布了《中央国库现金管理暂行办法》，指出在国库现金管理初期，主要实施商业银行定期存款和买回国债两种操作方式。该政策除了可以减少财政闲置现金以及弥合国库资金的缺口之外，配合货币政策、 提高中央政府的宏观调控能力也是非常关键的。 
 
国家统计局6月9日的数据显示5月工业品出厂价格比去年同月上涨2.4%,比上月涨幅上升0.5%，原材料、燃料、动力购进价格上涨5.5%。 
 
6月9日国家外汇管理局发布的《关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知》称将取消境外投资购汇额度限制，该《通知》具体指出自2006年7月1日开始,外汇局不再核定并下达境外投资购汇额度,境内投资者从事对外投资的外汇需求可得到充分满足。 
 
国债 
 
本周上证国债指数延续上周的下跌趋势，呈现整体下跌，下跌0.37％，全周成交金额放大至55亿元。各期限国债全线下跌，以10年以上长期国债下跌为最。 
 
银行间国债相对稳定，短端收益率稍有上升，整体变化不大。询价和成交区间多在中短端。 
 
金融债、企业债 
 
受央票和长期金融债发行利率走高的影响，金融债收益率上升更为明显，一至三年期金融债收益率上调幅度较大，达到20个基点；10-15年长期金融债受06国开11招标利率大幅走高的影响，也相应上调10-15个基点;中期金融债品种调整幅度相对较小，上升5-15个基点不等. 
 
上证企债指数本周走势与国债相似，报收119.4点，下跌0.24％。银行间企债市场成交量较上周有所放大，10年有担保债收益率上调7-10个基点,与同期国债的信用利差也略微收窄。短期信用产品（短期融资券，CP）收益率受本周央票发行利率继续走高的影响也持续上行，市场A-1评级的一年期新短期融资券市场利率已突破3.20％，A-1＋评级的也升至3.00-3.05％附近，一二级利差继续收窄，降至20-25个基点不等。A-1评级短券与一年期央票的信用利差也有所扩大，升至80个基点。 
 
可转债 
 
本周股市下跌7.61％，报收1551.38点，成交也有所下降，至1618.2亿元。 
 
受股市下挫影响，转债正股及转债本周总体也出现了下跌，天相转债平价指数下跌8.96％，报收1859.68点。天相转债指数报收1898.61，下跌4.42％。17只转债除桂冠因停牌后交易上涨外，其他个券均出现不同程度下跌。全周转债市场成交6.37亿元，较上周有所减少。 
 
总体看来虽然转债市场上周有所下跌，但转债市场的股性增强，债性有所减弱，转债受正股拉动较多。从个券看，邯钢在上周大幅上涨的基础上也出现了较大程度的回调，本周下跌9.4％。 
 
国电、首钢、华电、丝绸转债成交均排在17支转债前列，本周成交额均在7000万及以上，为流动性较好品种。 
 
桂冠转债本周因停牌后开始交易的原因，成交量达1.56亿，为本周转债最高，且成为本周唯一上涨的转债券种。