上调法定准备金率加上中行网上申购并未对市场资金面造成太大冲击，央行也仍然保持正回笼态势，发行一年期央票150亿元，三个月央票200亿元，恢复7日正回购操作250亿元，全周正回笼350亿元。一年期中标利率上升9个基点至2.57％，三个月则上行8个基点至2.26％，7日正回购利率比同期回购利率高5个基点，基本符合市场预期。银行间市场加权平均回购利率未2.0686％，受新股申购影响，主力成交品种为7日回购。 
 
行情回顾 
 
宏观 
 
国家统计局公布5月全国工业经济效益数据，1-5月规模以上工业企业实现利润6294亿元，同比增长25.5％，较上月增速快3.4％，利润增长仍以有色冶炼加工、交通运输设备制造和石油天然气开采等工业大类为龙头。 
 
央行货币政策委员会2006年二季度例会日前在北京召开，焦点仍然集中在加强商业银行流动性管理，抑制货币信贷过快增长。 
 
国债 
 
受提高法定准备率等因素影响，上证国债指数阴跌未止，报收109.38点，跌0.24％，成交26亿元，交投萎靡。各期限券种全面下跌。 
 
银行间国债收益率曲线整体上移5-10个基点，短端受货币市场利率影响抬升，20年期国债招标利率3.70％则带动长债同步上扬。成交集中在5年以下国债。 
 
金融债、企业债 
 
一年期农发债06农发06高开推动金融债收益率全面上行，三年期金融债收益率立在3％以上。全周成交近590亿元，比上周有所减少。成交最多的仍然是浮息债。周二央票利率的回落及中行发行后市场利率的稳定有望使金融债暂时企稳。 
 
上证企债指数报收118.73点，下跌0.29％，成交萎缩至3000万元。银行间企债以金融机构债成交较多，非金融机构债成交仅60亿，收益率继续上行，10年期收益率在4.07％，15年的接近4.2％。成交以浮息债为主：06首都机场债流动性最好，成交利差在120个基点左右；金融机构债成交头两位是05中行02浮和04建行03浮，利差在70-75个基点左右。 
 
短期融资券发行利率没有明显提高，而A1＋的一年期短期融资券二级市场收益率在3.2％-3.3之间，因此一级市场显然已经没有过去的火爆局面。同样评级的短期融资券市场利率因信用的差别出现一定利差，特别是A1评级的品种，该种评级的短期融资券收益率曲线较为平坦，卖出收益率要求较高，利率风险加大。 
 
可转债 
 
本周沪市大盘连拉5阳，上证指数重上千六，报收1605.71点，上涨1.98％，成交超过1000亿元。 
 
转债市场表现好于大盘，天相转债指数报收1934.43，上涨2.43％。全周转债市场成交4.26亿元，流动性有所恢复，其中丝绸和复星转债周成交均超过1亿元。 
 
16只交易的转债正股中11涨5跌，G丝绸、G西钢、G创业涨幅最大，没有明显行业特征；G邯钢跌幅较大，也只下跌了2.10％。转债中只有邯钢和营港转债下跌，其他14只均有上涨，丝绸、复星等高平价转债与正股涨幅相当，丝绸转债单周上涨超过20％居涨幅榜首。 
复星转债因正股连续上涨即将触发赎回条款，该转债股性较强，上周规模减少1.77亿元，表示投资者陆续开始转股。 
 
G华发、G柳化发行转债的申请均通过证监会审核，发行规模分别为4.3亿元和3.07亿元，发行优先向老股东配售。