经过连续三周气势如虹的大幅上涨之后，封闭式基金指数本周明显出现回落的态势。数据显示，本周三个交易日，基金指数的累计涨幅为-0.03%，而上证指数的累计涨幅为2.10%，这是近一个月以来，封闭式基金指数涨幅首度开始弱于上证指数涨幅。而业内人士在对封闭式基金行情上涨的动因以及未来走势的看法上也开始出现分歧。　 
 
★★上涨动因看法出现分歧 
　　 
由于封基行情并未按照预期分红的多寡和到期日远近为主要线索展开，而是更多体现在对过高折价率的修复上。因此市场开始重新寻找封闭式基金上涨的动因。 
 
东方证券研究所刘俊认为，此轮封闭式基金行情更多体现的是价值回归或者市场估值偏离修复的性质。刘俊将封闭式基金三季度所有154只重仓股构建了一个组合，发现该组合在10月20日的市盈率和市净率分别为16.74倍和2.46倍，考虑到封基高达38.72%的加权平均折价率并去除固定收益类资产的占比后，会发现封闭式基金所持有的股票资产实际是以53.18%的折扣价在进行出售，而这正是市场增量资金在不断寻找的估值"洼地"。 
　　 
中投证券研究所丁俭却认为，封闭式基金这波行情上涨的真正动因是股指期货的即将推出。他认为，内地封闭式基金普遍存在的高折价为机构投资者对冲交易提供了可靠的保障。在高折价存在背景下，将来只要通过买入封闭式基金（以单位净值作为买入价），同时卖出股指期货的对冲交易就可以获得远远高于无风险收益的利润。 
　　 
★★后市走势观点出现分歧 
　　 
基于对封基上涨行情最终动因的不同理解，业内人士对封闭式基金高位震荡后的去向也出现了不同的看法。 
　　 
刘俊认为，虽然经过了大幅上涨，但相对于市场其他当前的估值"洼地"，封闭式基金仍然具有估值优势。不过，在连续3周的井喷式全线上涨之后，估值修正对封闭式基金价格带来的暴发性提升作用已经开始逐步减弱。他认为，封闭式基金后期走势必将产生分化，后期封闭式基金行情的主线将逐步从对低估值的修正转移到对基金自身质地的关注上来。 
　　 
而丁检则认为，只要套利空间存在，折价率没有消除，封闭式基金的涨势就不会停止。他认为，自10月24日开始以来的上涨，只完成了全部上涨历程的三分之一还不到。丁检认为，股指期货正式推出之时就是封闭式基金涨到目标价格的时间，保守估计在一年之内。那些排名靠前的封闭式基金后市还有80%左右的涨幅。 
　　 
他认为，随着股指期货的推出，我国封闭式基金普遍高折价率的现象将难以为继，许多表现优秀的基金由现在的折价交易转变为溢价交易将为期不远。 
 
另外，海通证券张崎也建议投资者逢低参与封闭式基金，近期短线的震荡仍是封闭式基金尤其是大盘高折价率基金的投资机会，此外参与新股和债券认购也是近乎零无风险的投资策略。