11月16日，沪深大盘再现大幅震荡，低价银行股独撑大盘，个股跌多涨少，市场分歧进一步加剧。面对扑朔迷离的行情，基金认为，仅靠银行、钢铁等少数大盘股上涨来带动股指的行情可能难以持久，市场风险正在累积。虽然表面上看，市场资金充裕，但一旦市场转升为跌，貌似充裕的资金将会变得极其紧缺。 
 
一私募基金经理表示，股市进入11月，指数依然向前，但是不少投资者的账面却在“向后”，一面高声叫好，一面暗自叫苦。因为他们的股票跌了：指数越来越高，上涨的股票越来越少。在所谓的“二八效应”中，许多人的股票都在下跌的“八”里面，大盘指数已成为反向指标。 
 
信诚基金有关人士指出，股指上涨至今，结构性行情几乎发挥到了极致。据统计，昨日仅工行、中行两只超级航母的上涨对上证综指的贡献高达约30点，而当日股指上涨仅为18.61点，可见两只银行股的权重几乎掩盖了大部分股票回调对股指的影响。一旦银行板块出现整体调整，支持股指快速上攻的因素立刻变成下跌动力，因此股指短期回调的概率将增大。 
 
私募基金经理丁毅民（化名）也表示对后市持偏空态度：“其实指数的涨跌已经与大多数股票涨跌完全脱节了，而只是少数演员的表演舞台。我们在工商银行10日突破创新高时进行了适量的配置，到今天为止也算得上获利不菲。可以说指数的大多数涨幅都被工行等大市值股票吃掉了，现在在场内做超短线的其实大都是输多赢少。我看到一些网上的统计数据也印证了自己的观点，比如有多少多少股票目前是在30日均线或60日均线下方，有多少股票10月份以来是跑输大盘的，结果确实不容乐观。其实国庆节后股市结构性调整就已经悄然展开了，只不过这几天趋势得到进一步强化而已。” “我认为投资者更应该去关心那些能反映市场全貌的统计数据，以建立一个对市场的基本判断，而绝不是盯着大盘做个股。根据目前的数据，我的基本判断是偏空。”他说。 
 
私募基金经理戎健兵认为还有两个比较明显的判断行情标准：“其一是看工商银行，假如工行当日开红盘且维持不翻绿，那么大盘当日红盘概率较大，一旦工行维持红盘或上涨、大盘却开始翻绿则要高度警惕其他股票大跳水。此外工行涨幅如果比大盘涨幅大，而下跌股票大大多于上涨股票，那么进一步说明当日指数其实更反映的是工行等大市值股票的行情，没有这些大市值股票的人不必‘自作多情’期待手中股票也能上涨。” 
 
金阳光证券咨询公司资深分析师孙凯昨日表示，工行带动股指及蓝筹股强势上行产生一轮“二八”式行情，可见工行对股指的作用是转折性的。在现有水平基础上，蓝筹股仍可能会成为机构们抢夺筹码的对象，机构们为争夺对蓝筹的控制，并取得股指期货的话语权仍将长期以建仓为主，这将对蓝筹的股价起到积极保护的作用，也会对指数起到稳定或拉升的作用。所以股指长期来看上涨将成明显趋势，但蓝筹股的现价目前已普遍高于散户成本，市场短期面临较大回调压力。 
 
“其二是看认沽权证（沽权）。最近大盘指数强势上攻、屡创新高，但一个非常有趣的现象就是沽权大多仅是强势盘整甚至同步上涨，并非随大盘上涨而跳水。” 戎健兵说，“最明显的例子就是今天（11月16日），2只沽权上涨10%以上，5只超过8%，上涨的17只权证中有15只沽权，可谓满堂红。为什么沽权敢于不畏大盘的屡创新高而纷纷上攻呢？我认为这是一个很值得注意的现象，简而言之就是预示着未来正股下跌可期。假如看到沽权大面积上涨，那么我建议做股票的朋友还是要以谨慎看空为主。” 
 
此外，基金指数提前调整。近两日，上证指数、深证成指、沪深300等多种指数均创出了行情新高，但基金指数却是例外，周五走势疲弱，无力再创新高。从基金指数与上证指数的对比分析看，基金指数有一定的先导作用，尤其是对调整的敏感度比其他指数强，可以算其他指数的先行指标。这与基金以稳健型投资者居多，对风险的把握更加敏感有一定关系。因此，从中可以预见股指“见顶”迹象明显。 
 
不过，尽管股指出现了“赶顶”的迹象，但上涨并不一定会就此止步，不少分析师认为上证指数仍将突破2000点。如国盛证券的王剑认为，本轮行情还没有结束，2000点必破，甚至可以冲击2245点历史高点，就是回调也难以跌到1900点以下。但也有分析师认为，现在上证指数已经被几大权重股控制，不能真实反映市场的整体状况。平安证券的李先明就认为，短期的股指很难预测而且意义不大，但从个股的涨跌比就可以看出赚钱难度很大，这样的行情不做也罢。 
 
而也有不少分析师认为，2000点附近出现整理是正常的运行状态，就算是形成顶部，也会有一个复杂的震荡过程。而在这个过程中，结构性牛市的特征将更能体现，股指猛烈的下跌不会出现。而在操作上，对于“长牛主题”的个股，只要趋势还没有转变，可以驶尽风帆。但对于一些前期涨幅不小且估值水平也不低的个股则要谨慎，甚至应该有一点“打提前量”的意识。 
 
基于对当前市场的分析，据悉一些大基金已开始转入防御，加大调仓力度，加强风控管理。