债市探幽（2006.11.27-12.1） 
 
货币市场方面: 
 
11月28日中国人民银行以数量招标方式发行了2006年第八十七期一年期央行票据，该期票据发行量100亿元，发行价格为97.28元，参考收益率2.7961%。 
 
11月30日人民银行公开市场以价格招标方式贴现发行了2006年第八十八期中央银行票据，期限3个月（91天），发行量为10亿元，发行价格为99.39元/百元面值，参考收益率为2.4617%。 
 
上周由于新股暂停，加上央行持续投放资金，市场回购利率大幅回落，资金面宽松。市场回购利率如此大起大落，和打新股有密切的联系。 
 
债券市场方面: 
 
11月29日国家开发银行通过人民银行债券发行系统以利率招标方式发行了2006年第三十期投资人选择权债券，发行总量200亿元，共有60家机构参与了投标，中标42家，最终确定该期债券利率为2.89%。 
 
12月1日中国进出口银行通过中国人民银行债券发行系统发行了2006年金融债券70亿元，本期为2年期固定利率附息债券，采用单一利率（荷兰式）中标方式。有41家承销商参与投标，26家机构中标，经过竞标，确定中标年利率为2.90%。中国建设银行为本期债券标王。 
 
上周公开市场继续净投放资金，而且改为数量招标，这明显表达了央行稳定短期利率的决心，回购利率在此影响下开始回落，但主要还是因为新股停发了一周，下周将继续有新股发行，预计回购利率还将有所上升，但幅度不会象之前那么大。债券的利率也开始调头向下，短期债券的还是很有投资价值的。 
 
上周公开市场操作数据： 
 
          发行(亿)  到期(亿)  净回笼(亿) 
央行票据    110       400       -290 
正回购       0         0          0 
合计        110       400       -290 
 
报告发布时间：06年12月4日