昨日（12月6日）大盘出现剧烈震荡，盘中最高震幅接近100点，但尾盘股指却收复大半失地，成交再创天量。业内人士分析认为，此次震荡，主要原因还在于短线获利筹码大增和机构调仓所致。 
 
★★两大原因导致市场出现大震荡 
 
昨日，一些老牌基金重仓股暴跌。海油工程（600583.SH）下跌了4.17%，小商品城（600415.SH）下跌了3.63%，天威保变（600550.SH）下跌了5.52%。天士力（600535.SH）下跌5.29%。大商股份（600694.SH）带领了此次基金重仓股的下跌。本周二（前日），该股跌停收盘，昨日，该股又下跌了6.64%，该股近两个交易日换手率合计接近10%。华联综超（600361.SH）在本周一和本周二分别下跌了2.67%和4.34%。其中，大商股份和华联综超均是基金重仓股中的重中之重。 
 
昨日股指大幅波动主要有两方面的原因：一是市场传闻开放式基金集中分红，近期有超过40家基金连续推出分红方案，累计分红资金将近100亿元。基金分红套现直接导致一些基金重仓股大幅下跌。二是市场累积的获利盘太多，股指又面临绝对历史高点的压力，市场一有风吹草动，就引致获利盘疯狂涌出。 
 
中海基金认为，昨日大盘下跌的一个重要因素是市场传闻开放式基金的集中分红，近期有超过40多只基金连续推出分红方案，累计分红资金将近100亿元，因此基金分红套现直接导致一些基金重仓股大幅下跌。 
 
除易方达、嘉实、华富、华夏、景顺长城、南方、招商基金公司外，广发基金公司旗下的广发稳健增长和广发小盘两只基金也宣布将于近期实施大比例分红。除此之外，还会有更多的基金公司将加入分红的行列。其中一基金公司人士表示，净值归一的分红，卖股票也是在所难免，但是会首先考虑到基金持有人的利益，在卖股票时会考虑一些技巧。 
 
投资者很早就开始担心基金会单纯因为大比例分红而抛售股票，华富基金此前表示，没有因为分红而故意抛售股票，在分红计划制定前已经有足够分红的实际盈余。但据业内人士了解，至少有两家管理资产规模在200亿元以上的基金公司，为了分红而抛售股票。 
 
★★主力并未看淡后市 
 
从盘面来看，杀跌的主要是二线蓝筹股，显然是有机构在抛售。但是，盘中大跌之后引发大量资金抄底买入，股指最终收复大部分失地。这一方面说明机构对后市已出现一定的分歧，另一方面也表明新增资金仍相当充裕，且介入的心态也较为急切。业内人士认为，虽然股指的确存在内在调整压力，但决定后市走势的核心因素依然是资金。目前市场资金依旧充裕，股指短期依然存在创新高的可能。 
 
不过，业内人士同时提醒，虽然市场整体趋势还没有改变，但股指毕竟是在高位运行，又有基金的分红压力，短线震荡有望延续，由此带来的风险要引起高度警醒，涨幅过大的品种要继续逢高减仓，以保住胜利果实。因为很多股票的获利套现压力很大，如果满仓，一旦行情有变就会比较被动，所以投资者需要保持谨慎，把自己的仓位控制在半仓：股票出现下跌可以及时补仓，波段操作；大盘一旦变盘，自己也可以及时出局。 
 
对于后市行情展望，股指在此位置震荡反复后，还会继续前进。投资者可以重视对沪深300指数的投资。前期工行、中行等一线蓝筹全面爆发时，一些二线白马股还在横盘整理，这些股票会在后市行情中有所表现，目前市场正在从“二八”向“八二”转变，而且明年初还有股指期货的推出，都给沪深300中未有表现的股票带来良好的投资机会，投资者可以从中选择优良品种来进行投资。  
 
业内人士分析认为，短期投资者可关注两类股票，但仓位要有所控制：一是大盘股，主要是中国石化、中国联通、长江电力、宝钢股份等，后市还有继续创新高的潜力；二是超跌股，主要以低价科技股为主，因为同盛科技上市后炒作的概率较大，这些股票很可能被游资提前预热。此外，投资者还可以关注新基金的投资思路，目前他们比较看好的品种一类是老基金的建仓品种，另一类就是有定向增发概念的股票。新基金没有分红压力，预计这一投资思路会延续到明年，投资者可以在年底调整中建仓，等候明年的好收成。