上周债券市场遭遇物价传言突袭而在后半周出现大幅下挫。传言中11 月物价水平从原先预计的1.7%上升至1.9%，大幅上升的动力来源于近期的粮食价格飞涨。另外，传言投资的数据相对而言也比较高，周五下午央行召集各商业银行代表开会，会议也谈到了明年的信贷工作局势，担心明年年初信贷和投资的反弹，要求各银行配合央行对信贷进行控制。 
 
整体而言，这些消息引发债券市场主力期限，包括国债3-7 年中期段收益率的大幅上升和短期限2-3 年的金融债的快速调整。央行宣布周一进行定向票据的发行，利率与市场利率一致，非惩罚性行为。此举一举解决了前期由于股市火爆，回购利率高启带动债券市场收益率走高，央行被迫减少流动性回笼的措施。 
 
预计本周随着宏观数据的陆续落实，前期的恐慌性下跌将有所反弹，市场将逐步整固。建议继续稳定债券投资力度。