年终将至，市场投资者报价、交易意愿逐渐减弱，大多倾向于保留较多现金头寸以便进行年终决算，从而造成货币市场回购利率不断走低。即便在下周国寿即将进行新股申购的情况下，银行间回购利率仍未出现大幅上涨的情况，这说明市场上囤积的资金确实非常充裕。不过由于周五交易所7天回购利率一度大涨至最高8.5%的水平，受跨市场套利行为的影响，预计下周初银行间回购利率也有可能会出现20-30个基点的升幅。本周央行公开市场操作1年期央票发行出现流标情况，原计划400亿发行量最终只获得了300.5亿的认购，这说明目前投资者对未来利率走势仍有一定隐忧，央行通过数量招标方式可以暂时维持央票发行利率的表面稳定，但却难以实质性消除推动利率上涨的潜在市场力量，出于对明年加息的预期，央行进一步收紧流动性以及股市资金分流等因素的考虑，目前机构投资者对债券投资大都保持相对谨慎的心态，因此债市未来走势仍将很大程度上决定于宏观经济走势以及央行政策的变动，而非资金面因素。 
 
本周上证国债指数走势平稳，收报于111.30点，比上周微涨0.01点。国债成交量进一步放大到49亿元，比上周增加10亿元，说明年底前机构换仓较为活跃。长期国债仍旧跌幅居前，跌幅前三分别是03国债3、02国债13和03国债8，净价跌幅分别为-0.88%、-0.62%和-0.59%。涨幅榜前三为05国债7、05国债5和04国债7，净价涨幅分别为0.44%、0.39%和0.35%。银行间债券总指数本周收于116.2587点，比上周跌0.0545点，涨幅为0.05%。现券成交总量1960亿元，比上周减少148亿元。本周质押式债券回购加权平均利率为1.94%，比上周再下降11个基点，周五代表性品种7天回购加权平均利率为2.10%，比上周五上涨7个基点，这主要是受国寿即将发行的影响。质押式回购总成交量为6663亿元，比上周增加633亿元。 
 
公开市场操作方面，本周央行共发行央行票据320亿元，比上周减少960亿元，与到期资金扎差后净回笼资金708亿元，比上周增加回笼16亿元。周二央行继续采用数量招标方式发行一年期央票400亿元，实际发行300.5亿元，发行收益率依旧是2.7961%；周四央行发行3个月央票20亿元，中标收益率为2.5023%，与上周保持不变。本周二央行进行了1000亿元7天正回购招标，中标利率为1.95%，比上周下降10个基点。 
 
债券发行方面，本周无新债发行。