◎  要闻回顾 
 
据道琼斯报导，我国12月份外贸顺差高达210亿美元，为历年来12月份顺差高点；全年顺差累计达1774.7亿美元，为2005年的1.74倍。 
 
美国公布12月的就业报告：非农就业人口增加了16.7万，大幅高于预期的11万；失业率维持在4.5%，仅比十月的周期最低点4.4%高出0.1个百分点。这反映了美国经济虽有放缓，但远未衰退，市场对美联储的降息预期也因此减弱。 
 
央行行长周小川表示，面对国内流动性过剩局面，不排除运用更多措施的可能性，但必须关注当前政策工具所产生的效果。此外他还表示，如果贸易顺差继续扩大，人民币汇率的弹性肯定会扩大。 
 
1月10日中国人民银行宣布，内地金融机构经批准可以在香港发行人民币金融债券。现阶段在港的人民币发债主体限定为境内金融机构，主要考虑评级等级高的境内政策性银行和商业银行等。为此，央行已拟定了《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》。 
 
1月11日央行发布了《全国银行间债券市场做市商管理规定》，并将于2月1日起正式实施。规定重新确定了银行间债券市场做市商制度的基本框架，降低了做市商准入标准，加大了对做市商的政策支持力度，放宽了做市商的相关业务要求和加强对做市商的考核管理。 
 
◎  一级市场 
 
1月10日，农业发展银行发行了100亿元的3年期固息债，认购倍数达到2.77倍，中标利率为2.93%，较二级市场收益率略低3bp。 
 
上周共发行6只短期融资券，发行利率最高为07哈药CP01（3.983%），最低为07国机CP01（3.75%）。 
 
◎  二级市场 
 
上周五上证国债指数收于111.47点，较前一周周五上涨0.04点，全周成交30.39亿。上周银行间国债中短期品种成交活跃，收益率曲线3-8年期下降约3bp，10年期下降约1.5bp。 
 
上周五上证企债指数收于120.13点，较前一周周五上涨0.15点，全周成交9.97亿，与元旦前一周成交量基本持平。06马钢债、钢钒债1、06中化债等可分离交易转债走势较好，分别下降13bp、35bp、18bp。银行间企业债收益率变化不大，10年期铁道债收益率3.86%。 
 
上周债券质押式回购加权平均利率为1.4804%，与前一周1.5767%相比下跌了9.63bp；7个交易品种中全部下跌，周跌幅最大的为R001品种，比前一周下跌4.49%，周走势最稳定的品种为R2M品种，比前一周跌了1.16%。 
 
◎  公开市场操作 
 
上周央行以价格招标方式发行3个月央票500亿元，1年期央票1200亿元，7天正回购900亿元，28天正回购1000亿元，前期票据到期1000亿元，正回购到期600亿元，净回笼2000亿元。3个月期央票利率2.5023%，1年期央行票据利率2.7961%，与前期发行利率持平。 
 
本周有740亿央行票据到期，900亿正回购到期。 
 
报告发布时间：07年1月16日