央行上周二以价格招标形式招标1年期央票，招标量为最高1200亿，最终中标收益率仍为2.7961%；另外，周二央行还进行了900亿7天正回购操作，最终招标利率为1.35%；周四央行以价格招标形式发行了3个月期央票500亿，中标利率为2.5023%，与前周持平；另外，上周还进行了1000亿的28天正回购操作，中标利率为1.8%。上周共计回笼货币3600亿，考虑央行到期资金流1600亿，上周实际实现资金净回笼约2000亿。 
 
上周银行间回购成交了3302亿元，全周加权回购利率1.4804%，比前周下降了近10个基点。全周市场资金仍十分充裕，1天与7天品种利率虽已处于一年来的最低位，仍维持持续下降趋势；上周回购交易量较前周出现了明显下降，显示市场对于资金的需求也有所下降。 
 
周三农发行发行了本年度的第一期金融债，品种为3年期固息债，市场认购踊跃，认购倍数为2.77倍，最终中标利率为2.93%，考虑手续费返还后实际收益率约为2.98%，处于市场预期范围的下沿。 
 
上周上证国债指数收于111.47点，较前周上升了0.03%，成交额30.4亿，成交明显缩量。银行间市场成交活跃，由于市场资金充裕，短端品种需求旺盛，尤其是短期融资券由于绝对收益率仍相对较高，市场出现抢购局面，收益率出现快速下降，优质短融与央票利差以降至接近20基点水平。上周半年以内央票和金融债收益率继续下降，由于央行一直保持1年期利率稳定，收益率呈现陡峭化。中长期品种仍继续受到市场冷落，收益率保持相对稳定。 
 
上周央行回笼货币的力度明显加大，但对市场基本没有影响，未来一周预计央行仍将维持较强的回笼力度，且不排除运用其他手段辅助回笼，但市场资金面预计仍将维持十分充裕的局面。近期包括信用品种在内的短端收益率出现快速下降，未来进一步下降的空间正在不断缩小，预计本周市场将以平稳为主，类似于上周短期融资券所出现的大涨或者是大跌局面都较难出现。 
 
报告发布时间：07年1月16日