货币市场分析 
 
07年开局以来央行加大资金回笼力度，净回笼货币2000亿，其中投放资金1600亿，回笼资金3600亿元。回笼资金为发行1年期央行票据1200亿，三个月央行票据500亿，7天正回购资金900亿，1个月正回购资金1000亿。1年期央行票据和三个月央行票据发行利率分别为2.7961%、2.5023%，较前周持平。 
 
上周银行间市场7天回购平均成交利率为1.411%，较上周下跌69bp，成交利率降低原因主要是节后资金充裕、节前利率季节性走高，导致两者之间落差较大。 
 
债券市场分析 
 
上周交易所国债指数收于111.47点,较前周上涨0.09个百分点，成交金额30.39亿，较前周减少1/3。红顶银行间国债指数收于1335.974点，较上周微涨0.42%。 
 
从收益率曲线结构上看，无论是银行间还是交易所国债长端收益率有所下降。利差走势方面银行间国债与金融债利差有所扩大，但交易所国债与企业债利差收窄。 
 
上周债市上涨主要是受宽裕的资金面支持，但预计央行针对流动性过剩将继续采取紧缩货币政策；而CPI 面临上升压力，加息的压力将显现，届时对债市将面临调整格局。