本周市场连续调整让前几天还在痛苦等待中无所适从的基金经理们松了一口气。下跌虽然痛苦，但和失去理性的狂涨相比，手握重金的基金经理宁愿选择通过下跌来摆脱源源不断的投机性资金的干扰。昨天收盘后，多位基金经理均表示，本次调整将起到稳定市场的作用，也一定程度化解了过快上涨给基金经理带来的操作困难。 
 
★★招商先锋：震荡不改牛市趋势 
 
招商先锋基金经理接受记者采访时表示，在经历了去年一场波澜壮阔的大牛市行情后，市场在目前出现调整非常正常，牛市并不意味着出现天天上涨的行情。但值得注意的是，牛市的性质虽然并没有发生改变，运行方式可能不同于06年的持续上涨，而是以震荡上行的态势来继续演绎。 
 
从宏观面上看，当前宏观调控已初见成效，后续将以温和市场化手段为主。宏观经济的持续快速增长及上市公司业绩逐步改善，已经为股市走牛奠定了坚实基础，而重大制度变革及人民币升值带来的流动性充裕，为A股市场步入新一轮牛市提供了重要动力，本轮牛市尚处中前期。 
 
从市场走向看，虽然市场创出历史新高，A股相对国际市场已不具有明显估值优势，但目前A股市场估值水平仍处于历史相对低位。同时上市公司业绩的逐步改善将为市场估值水平的上升提供重要支持。而随着中国资产资本化进程加快及全流通时代的到来，A股市场即将步入大扩容时代是不容置疑的。国际成熟市场经验表明，定价合理、质地优良的资产以有序节奏的扩容，不但不会影响市场的发展，反而会完善市场的造血功能，给市场带来新的活力。 
 
★★富兰克林国海弹性市值：为未来行情作准备 
 
国海富兰克林基金认为，在过去一年中，中国股市已经完成了一个结构性的转折，未来两年在人民币升值的大背景之下，持续的资金注入将使得股票市场的繁荣局面得以延续。但牛市未必会一帆风顺，2007年在股价大幅攀升之后，市场可能面临一定幅度的震荡和调整，该基金经理张晓东建议投资人审慎面对目前市场中可能存在的风险和调整。 
 
张晓东表示，本轮行情以价值重估为主线，而未来价值重估将取决于两方面：首先是公司业绩的增长，其次就是板块之间的估值调整。从动态市盈率角度看，金融地产、消费、信息技术等有所高估，其中不乏因为人民币升值所带来的溢价效应；而能源、电力、交通运输等公用事业行业估值较低。那些面临价值重估的行业与板块，由于前期不为市场所看好，因此普遍市盈率比较低。在大盘指数不断创出新高的情况下，低市盈率股票有更多的安全边际与提升空间。 
 
★★嘉实策略：精选个股稳步建仓 
 
嘉实策略增长基金经理建议，市场在历史高位震荡时，投资者应采取精选个股并长期持有的成长性投资策略，避免出现股市大幅动荡时带来的系统性风险，尤其是规避一些短期热门股票的剧烈波动。 
 
这位基金经理进一步解释说，当前，上证指数在历史高点区域，A股市场个股普遍涨幅较大，PE估值超过30倍，在亚太和全球股市中的价格都处于相对高的位置，但考虑到中国高速平稳增长的宏观经济、较低的中长期利率、充裕的流动性、上市公司业绩的持续改善，A股市场仍然存在结构性投资机会。此时，为了进一步提高组合的安全边际，精选个股稳步建仓是取胜之道。 
 
这位基金经理认为，2007年市场会有一些事件性的影响，比如3G上马、奥运临近、所得税并轨、新农村建设、滨海开发、铁路和电网建设等，都将进一步带来新的投资机会。  
 
★★华安基金：把握四大投资机会 
 
华安基金的基金经理认为在2007年出现20%－30%的调整幅度是正常的，投资者需要提高风险预期，而基金经理应该稳定自己的心态。在流动性溢价、人民币升值  、人口红利趋势不改变的情况下，每一次调整往往可能成为投资的机会。站在股票市场的新高点，华安基金表示，未来选股会较过去难度要大很多，应重点从四个角度寻找行业和个股的投资机会。 
 
一是中国在世界分工角色变化中起到重要作用的行业，特别是中国出口结构变化初期有较强发展空间的行业；二是中国居民收入持续提高对消费和服务的品质需求提高带来的投资机会，尤其是奥运等事件所强化的品牌意识给优势企业创造的提升空间；三是医疗体制改革带来的一些机会，当然这一改革也会给部分企业带来负面压力，需要更多地甄别；四是税制改革和税收扶植政策给整个市场和重点扶植行业或企业带来的竞争优势和发展潜力。 
 
目前，市场的整体估值还处在相对合理的范围内，也支持证券市场有良好的表现，但也要客观地看到与06年相比涨幅也会逊色不少。随着股票价格持续上涨分化不可避免，这时自下而上的个股选择能力将更为重要。 
 
★★博时精选基金：昨天的调整对大盘是好事 
 
对于股市的深幅调整，博时精选基金经理陈丰认为，昨天的调整对大盘是好事。首先大盘累积了一定的获利盘，适当调整可以有利于后市更加稳健地运行，也有利于投资者从鸡犬升天的走势，通过研究分析找出真正的好公司；其次，支持股市上涨的长期因素并没有发生改变，目前资金面仍然充裕，基本面和上市公司盈利增长乐观，即将到来的年报和季报将坚定投资者的信心，因此调整幅度不会太大，未来走势仍然可以较为乐观地对待。   
 
★★中邮基金：调整不改市场总体向上趋势 
 
中邮基金副经理王文博认为目前的调整不会对市场的整体向上走势构成任何改变，只会使市场更加稳健。他认为绝大多数基金经理会继续采取“买入持有”策略，因为在板块轮动加快的情况下，基金一般不会跟随市场节奏频繁调仓，但为了应对未来市场更大的波动，应该适当增加一部分防御性的品种。 
 
★★新世纪基金：大有“另一只靴子落地”后的感觉 
 
新世纪基金投资总监心情很好，大有“另一只靴子落地”后的感觉。他认为本次调整不会影响基金经理的操作思路和仓位配置，并判断一些市场一致看好的个股的调整可能创造买入的时机。“我们所要做的其实很简单，就是投资最好的上市公司，克服恐高心理，充分分享这种增长”。