上周国家统计局公布了2006年全年的经济运行状况，GDP全年增长10.7%，固定资产投资增长24.5%，消费品零售总额增长13.7%，出口增长27.2%。PPI上涨3.0%，CPI上涨1.5%。 FAI/GDP的比重超过50%，而按照收入法计算的第二产业占GDP比重为48.7%，都比2005年有所提高，仍鲜明地反映了本轮经济增长以投资为先导的特性。另外，值得注意的是，在农产品价格的带动下，12月份的CPI同比上升至2.8%，在一定程度上增加了市场成员的升息预期。 
 
上周人民银行通过公开市场操作净回笼资金660亿元，稍小于前周。而3年票据发行在时隔1年半之后则再次重开，预示着中期债券的供给将大大增加。而目前3年与1年央票息差仅为不到20基点，随着3年央票发行量的加大，这一区间内的长短期息差有望加大。 
 
而受到兴业银行IPO的影响，资金市场利率明显回升，7天回购利率已经逐步企稳于2%以上，随着央行持续的大规模货币回笼，回购利率短期内再回到年初低点的可能性不大。这一局面在后市可能会有助于7天回购为基准的浮动利率债券出现上涨。