债券市场表现 
 
上周二，上证国债指数创下了111.83点的历史新高，但随后却走出了四连阴，周线收出了带长上影线的阳线，量能温和。从市场层面看，债市依然难以乐观起来，况且本周债市又将迎来两次重大考验：一是本周一发行的7年期国债，其定价水平将决定债券利率走向；二是平安保险招股将冻结大量资金。 
 
央行本周发布的《2006年12月金融市场运行情况》透露出来的信息值得关注：去年12月份，金融债、混合资本债券、资产证券化、次级债等品种均在市场亮相，并且规模有扩大之势。 
 
债市的推高很大程度上是由市场需求大于供给、资金泛滥助推产生，而交易品种的多元化、市场供给的增多能较好地平衡这种局面，未来市场收益率定位有望更加准确。尽管如此，但笼罩在市场上的紧缩阴影仍难以驱散，虽说国际市场粮食价格的炒作导致国内粮食价格的走高，这是近两个月CPI涨幅加大的主要原因，但加息与否CPI仍是个不容忽视的指标。 
 
另外，资金面的变化也不能忽视。春节前平安保险IPO必将引发大量的资金需求，这种短期的需求会引发回购利率的快速上扬，所以估计春节到来前需要代持的品种会面临一个无米下锅的情形。联想到中国人寿和兴业银行IPO冻结的资金数量，债市的资金压力是显而易见的。在此情况下，机构可能会出现抛债转而申购平安保险的行为。债市面临的压力不容小觑。