债券市场： 
 
1）本周央行货币回笼力度将上周有所加大，央行净回笼货币834亿，较上周增加160亿元。1年期央票继续保持2.7961%的水平。而在市场加息预期不断增强、又传言将成立外汇投资公司的背景下，市场利率上升压力较大, 货币市场利率曲线更趋平坦化。3月期央票发行利率较上周再次上升1bp，达到2.5526%，同时，3年期央票的发行利率3.02%，较上周提高5bp，给收益率曲线中长端带来向上压力。 
 
但短期内资金的充裕状况并未改变，驱动回购利率下降，7天期回购加权平均利率从上周的2.06%下降到本周五的1.97%。 
 
2）交易所市场在周一出现大幅上涨后，开始小幅下跌行情，成交量也有所萎缩。在周一的上涨中，中长期债成为上涨的主要品种。在此后的下跌中，上涨券种以中短期债为主。显示市场气氛正在转变，谨慎心态开始占据主导。 
 
3）银行间市场成交量继续有所提高，中短期国债、金融债、浮息债、包括央票、短期融资券在内的中短期债为成交的主要品种。银行间市场报价依然以中短期国债、金融债、浮息债、短期融资券为主，市场气氛依然谨慎。 
 
4）银行间市场国债收益率曲线平行上移6bp左右，其中中长期端上移幅度略大。从银行间市场报价来看，3、5、7、10年期国债收益率分别定位于2.48%、2.68%、2.91%、3.07%。3、7年期金融债收益率分别定位于3.03%、3.3%。企业债10年期收益率定位于3.93%。 
 
本周债券市场展望 
 
1)加息预期依然困扰着债券市场，通货膨胀预期以及对于央行不断加大紧缩力度的预期将继续给债券市场带来压力。设立外汇投资公司的进展也需要进一步的观察。债券市场下周将继续保持下跌趋势，中长期债风险更大。而回购利率在充裕资金的推动下将继续回落。 
 
2)建议保持组合久期在3年以内，加大对短期金融债、浮息债以及短期融资券等短期债的配置力度。