1）一级市场发行利率小幅走高继续支撑二级市场收益率的上升。周一发行的2007年一期7年期国债收益率2.93％，与二级市场持平。同时，周二发行的1年期央票利率上升0.18bp，达到2.7979%，为去年9月份以来的首次上升。周四发行的3年期央票利率3.06%，再次上升4bp，给中期债继续提供上行压力。 
 
2） 大盘股发行抬升短期利率。虽然本周央行的公开市场操作净投放资金达到2287亿元，但平安保险的发行预计将冻结资金将达到上万亿，给市场资金面带来较大压力，7天期回购加权平均利率较上周提高了222bp，幅度较高。 
 
3） 本周债券市场除周二有所反弹，其余几个交易日均以下跌为主。银行间市场成交量有所减少，下跌券种以中长期债为主。加息预期以及回购利率的上升给浮息债带来上涨动力，利率风险相对较小的短期金融债、央票以及短期融资券上涨券种较多。而交易所市场则成交量则有所增加，涨跌相对散乱。 
 
4）银行间报价主要集中在中短期国债、金融债以及浮息债、央票、短期融资券。1年、3年、5年、7年、10年期国债收益率分别定位于2.07%、2.48%、2.66%、2.94%、3.14%。1年、3年、5年、7年期金融债收益率分别定位于2.78%、3.1%、3.33%、3.34%。企业债20年期收益率定位于3.98%。和上周相比，收益率曲线短端相对持平，而长端上移幅度较大。 
 
本周债券市场展望 
 
1) 市场环境较上周变化不大。新股发行的压力虽然在下周有所减弱，但春节效应继续给资金面带来压力。预计债券市场下周将继续保持下跌趋势，中长期债风险更大。而回购利率虽将有所回落，但仍将保持在较高水平。 
 
2) 建议保持组合久期在3年以内，应更多的配置包括短期金融债、浮息债以及短期融资券等在内的短期债。