重要新闻 
 
日前，中国人民银行与劳动保障部联合发布《关于企业年金基金进入全国银行间债券市场有关事项的通知》（银发〔2007〕56 号），企业年金基金获准进入全国银行间债券市场进行投资、交易。银行间债券市场又新增一个重要的机构投资主体，有利于整个市场交易的活跃。 
 
一份题为《关于发展我国公司债券市场的建议》的政协委员提案清晰地勾画出下一步我国公司债市场的发展路径。这份提案将提交给即将召开的全国政协十届五次会议。提案建议，建立市场化的公司债市场制度体系。按照市场化的要求，建立公司债发行核准制度，凡是符合法律规定条件的公司均可自愿申请发债，发债主体由承销商自主推荐。 
 
市场表现 
 
一级市场上，2007 年第二期进出口银行债券发行，此债券为2 年期固定利率债券，采用荷兰式招标发行。由于发行时点正处于市场利率低迷，资金量充裕之时，最终中标利率为2.93%，符合市场预期，并进一步压低了二级市场短期债券的利率水平。 
 
二级市场：由于市场资金充裕且没有新股发行因素的干扰，回购利率急速下滑，隔夜回购本周内下降28 个BP，7 天回购则下降113 个BP。受此影响，同时在加息预期的影响下，本周内1 年期以内短期债券利率下降较多，尤其是6 个月以内的央票和金融债更受追捧。而与此同时，在3 年期央票发行利率走高和紧缩预期作用下，长期债券的收益率则有所上升，收益率曲线进一步呈现陡峭化趋势。 
 
信用市场：本周仅有两只短期融资券发行，分别为保利集团的12 亿元和中海运的20亿元，两家发行人均为中央企业，资质较好，发行利率分别为3.78%和3.55%。二级信用市场，随着回购利率的逐渐回落，以及对短期融资券需求的增加，各期限短期融资券收益率都出现回落。目前3个月、6个月、9个月和1年期A1级别指标券的收益率分别在2.62%、2.88%、3.0%和3.10%，较上期下调18BP、0BP、3BP 和2BP。 
 
公开市场操作 
 
虽然刚刚执行法定存款准备金率上调政策，面对银行间市场充足的资金，央行依然大力回收流动性。本周共发行央行票据1750 亿元，其中1 年期央票450 亿元，3 年期央票400 亿元，3 月期央票900 亿元，考虑到期央票610 亿元，本周公开市场共回收流动性1140 亿元，再加上14 天逆回购900 亿元到期，本周通过公开市场抽走的基础货币共计2040 亿元。央票的发行利率，1 年期和3 月期央票利率与上周持平，而3 年期央票发行利率继续上升4 个BP，达3.1%，反映了市场对未来利率上升有所预期。