上周债券市场消息面较为平静，收益率曲线略有陡峭，但整体变动幅度不大。在升息预期、通胀攀升等因素的影响下，长端收益率略有上涨，但变动幅度不大，3 年期央票的招标利率也继续攀升4 个基点至3.10%；与此形成对比的是短端收益率在充裕资金面的推动下有所回落，一方面春节后资金回流、及近期新股发行节奏放缓使得货币市场资金面较为充沛，另一方面对紧缩政策的预期也使市场资金更多的流向短期品种，收益率曲线略显陡峭。货币市场利率也在资金面的带动下进一步下降，7 天回购利率一周回落39 个基点至1.68%。 
 
短期内我们对后市保持谨慎态度，建议投资者可保持缩短久期至3 年以下，资金充裕的投资者可积极关注央票及各种信用级别的短券。