要闻回顾 
 
欧洲央行加息25个基点至3.75%。美元兑人民币中间价跌破7.74，再创7.7386新低。 
 
全国人大五次会议上，温家宝总理作政府工作报告表示，07年国民经济和社会发展的主要目标是GDP增长8%左右；城镇新增就业人数不低于900万人，城镇登记失业率控制在4.6%以内；物价总水平基本稳定，居民消费价格总水平涨幅在3%以内；国际收支不平衡状况得到改善。 
 
温家宝总理在政府工作报告中称，2007年将缩减长期建设国债发行规模，计划安排发行长期建设国债500亿元，比去年减少100亿元。 
 
《中国证券报》上周一援引中国国家发展和改革委员会财政金融司司长徐林的话报导，中国今年将允许企业债发行规模扩大55%。报导称，国内企业2006年发行企业债人民币1,015亿元。徐林表示，发改委也在考虑废除某些企业债发行规定，比如企业债发行规模不能超过发行商净资产的40%这一规定。 
 
国家发改委主任马凯表示，06年全社会固定资产投资24%的增速仍然较高，今年投资反弹压力较大。 
 
3月7日吴敬琏等27名政协委员联名提案取消利息税。如果人大通过，将对国债具有很大打击。 
 
3月9日，央行发行了1010亿元的3年期定向央票，发行利率3.07%。 
 
一级市场 
 
上周发行了4只短期融资券，分别为07中电投CP01（3.4%，AAA），07北车CP01(3.61%，AA)，07南玻CP01（3.788%，AA-），07广晟CP01（3.46%，AA+），发行利率与主体信用关系紧密。 
 
3月9日100亿3个月农发债招标利率2.56%，符合预期，认购倍数3.25，受到追捧。 
 
中国财政部上周三公告，将于本周三发行人民币260亿元1年期记账式国债。该期国债将于3月14日招标。 
 
二级市场 
 
交易所国债指数振荡上行，上周五收于111.92点，较前一周上升0.12点。成交额为16.67亿元，较前一周减少7.66亿元，成交集中在短期品种。 
 
政策性银行债方面，中期债需求不是很强，成交以短期品种和浮息品种居多，1年期收益率2.76%，5年期和7年期收益率在3.30%和3.36%左右。受福禧短融的按期兑付影响，不同主体信用级别的短期融资券利差缩小，信用水平居中的品种收益率继续下降20bp左右。新拆分的可分离债07云化债收益率5.54%左右，比06中化债略低，至周五，云天化可分离债的二级市场价值和高达144.5元，申购收益相当可观。 
 
上周是新股发行的真空期，周五加权平均回购利率较前一周周末降低14.5bp，总成交量上涨4.6%，至周五R007为1.4785%，R001为1.3871%，分别较前一周下降20.11bp、12.4bp。 
 
公开市场操作 
 
上周央行以价格招标方式发行3个月央票700亿元，1年期央票1600亿元，3年期央票300亿元，通过公开市场净回笼1850亿元，加上定向回笼，共回笼资金2860亿元。3个月期央票利率2.5429%，3年期央行票据利率3.1%，与前期持平；1年期央票发行参考利率攀升了4bp至2.8383%，央票发行利率的变化引起市场普遍关注。 
 
本周将有730亿央票到期，同时两只新股发行对资金面有收紧效应。