近期封闭式基金受到市场环境和基础市场调整压力的影响，处于滞胀状态，成交量萎缩，赚钱效应并不明显，但中长期看，封闭式基金的投资价值依然值得肯定，一方面，制度的创新将为其提供新的投资契机；另一方面，大规模分红预期、提前转开放预期、股指期货融资融券等将推出、折价率逐步降低预期等也为其后市走向火爆埋下伏笔。 
 
★★制度的创新为其提供新的投资契机 
 
首先，近期有基金公司提出创新型封闭式基金方案，允许新发的封基或老基金在折价率达到某上限即可转为开放式的救赎性条款，一些优质封闭式基金的折价率可能由于其基金契约的修改而进一步缩减，甚至可能导致基金溢价交易出现。 
 
其次，加息可能使得市场游资更为泛滥。市场资金泛滥很大程度上受到外汇占款过高，央行对冲投放资金过多的影响。目前市场资金面受两方面影响，一是加息后，中美利差缩小，热钱投机成本降低，必然导致人民币升值压力上升，更多资金流入国内；二是，贸易顺差持续增长，使得外汇占款过高。 
 
最后，基础市场做多动力仍存。金融、地产等板块在本周依然有所表现，中石化、长江电力等权重股均企稳回升，对大盘冲关、稳定市场人气起到至关重要作用。在低价股被恶炒之后，市场资金主流必然回到蓝筹股中来，基金重仓股可能是下波行情关注的重点，股指有望在机构重仓股的带领下再上一个台阶。封闭式基金在制度创新的预期下投资价值突出，建议投资者关注业绩较好的基金品种，长线持有为宜。 
 
★★今年封闭式基金四大看点 
 
2007年封闭式基金有四大看点：大规模分红预期；提前转开放预期；股指期货、融资融券等将推出大盘蓝筹；折价率逐步降低预期。 
 
首先，大规模分红是重大利好。正在进行中的封闭式基金分红潮使得投资者面临一个很好的投资时机，封闭式基金分红成为了封闭式基金持有人的特大利好，一方面可以按净值赎回部分份额，另一方面，由于分红进一步提高的折价率也为基金价格上涨提供了一个契机。 
 
其次，提前转开放预期不断增强。创新型封闭式基金正不断逼近，但如果现有的封基折价率还超过15%，创新型封闭式基金是很难被推出的，今年将到期的基金提前转开放预期不断增强。而且，其他封闭式基金也可能在两三年内全部完成向创新型封闭式基金或ETF转型的过程。 
 
第三，股指期货助推大盘蓝筹股。股指期货、融资融券等一系列政策将进一步提升大盘蓝筹股的估值水平，进而带动市场重心上移，对封闭式基金的净值无疑也会起到正向作用。 
 
第四，折价率将逐步降低。银河证券首席分析师胡立峰表示，随着股指期货的推出，将改变封闭式基金普遍高折价的历史。可以预期，包括保险资金、社保资金在内的机构投资者入市限制将会得到大幅度的放宽，其他风险厌恶型的投资者入市的积极性也会提高，上述三种投资者绝不会对高折价率的套利机会无动于衷，套利交易将取代传统的封转开等因素成为降低封闭式基金折价率的主要动力。