在经历了加息后的迅速调整后，市场在上周初步企稳，并呈窄幅波动走势。虽然货币市场利率依然保持上升态势， 7 天回购利率全周上涨10 个基点至1.96%，但涨幅也明显趋稳。具体来看，5 年期国债收于2.85%，较前一周上涨了1 个基点，10 年期和20 年期国债分别收于3.40%和3.66%，均较前一周下跌1 个基点； 1 年期最优短期融资券收益率为3.16%，较前一周下跌了4 个基点。 
 
上周央行共回笼流动性520 亿元,回笼力度继续减弱,1 年央票的中标利率较前一周上升3BP,3 年期和3 个月央票的中标利率均上升4BP,若短期内央行没有给出明确的稳定利率的信号,央票利率可能继续上行,但1年期央票的上行空间已不大.短期内3 年期央票的走势将成为市场风向标,考虑到未来几个月的宏观数据将趋于改善,3 年期央票也可能在3.3%附近企稳,而市场也可能以3 年期央票利率企稳为契机出现小幅反弹.建议投资者继续保持久期在3 年左右,关注短端产品。