上周上证国债指数先是三连阳然后两连阴。 
 
前半周，二级市场逐渐消化加息冲击，收益率曲线基本调整到位，由于本周央行公开市场操作央票招标利率中止了连续上扬的态势，给二级市场以极大提振，受此影响，债市缓步上行；但周四收市后，央行续加准备金率0.5个百分点，使得紧缩预期加剧，周五下跌调整。 
 
从资产类属来看，本周政策性金融债指数上涨幅度最大，好于国债，交易所和银行间国债指数均落后中国债券指数，中短期债券指数继续领先长期债券指数。与交易所一致，银行间国债收益率曲线全线上浮，不同的是银行间收益率曲线略变陡峭，10y-20y上涨了1.5个基点。 
 
由于下周将招标发行3年期国债，市场预期招标利率将促使三年期收益率调整，因此在各标准期限里，三年期国债收益率上升幅度最大，为5.24bp。国债和金融债的利差依然延续07年来的趋势，短期端利差小幅扩大，长期端利差缩小，本周长期端的利差平均下降2bp。