进入三月份以来，市场结束大幅震荡调整格局，进入单边上扬态势，在一波又一波天量的配合下，指数不断创出新高，上证指数轻松跨越3500点关口，深证成指突破万点大关，在这样的市场状况下，多家基金公司发布二季度策略报告，他们普遍认为，二季度宏观经济向好，市场资金保持充裕，结构性牛市的特征没有改变，优质大盘蓝筹股具有较大的价值提升空间。 
 
★★银华基金：市场进入高估值时代 
 
银华基金认为，A股市场已经进入高估值时代，二三季度将是股市建立高估值时代新秩序的开始，随着市场波动的加大，股价驱动将让位于盈利增长，市场将准备回归对于主流成长股的偏好。　　  
 
宏观经济方面，他们认为，尽管经济的快速增长已经引起央行对通胀的忧虑，但是，固定资产投资高位平稳增长，出口景气继续提升，规模以上企业利润增速出现加速，社会消费品零售总额增速略有提高，银行贷款增速加快，表明宏观经济的基本趋势仍在延续。新世纪基金指出，2007、2008年上市公司盈利大幅增长的预期和市场充裕的流动性为股价上涨奠定了坚实的基础。 
 
银华基金在报告中预测，第二、第三季度正是高估值时代新秩序建立前过渡的开始，A股指数将有可能在二季度适当回落。当然，由于经济的基本趋势没有改变，A股市场的牛市不会就此结束。报告同时指出，高估值时代，市场呈现出回报预期下调、市场波动加大、股价驱动重新让位于盈利增长，市场情绪对股价的扰动大大增强等特点，在这种局面下，机构投资者的盈利难度将有所提高，势必调整选股方向，市场将回归对主流成长股的偏好。　 
 
银华基金分析称，从基本面的话，市场需要时间来验证之前对2007年的业绩判断，从而有更多的依据对2008年的业绩作出预测，而第二、第三季度正好是这样承上启下的阶段，因此也是全年股票表现的分水岭。 
 
★★泰达荷银：蓝筹行情将在二季度重现 
 
泰达荷银基金公司认为，从长期来看，A股市场将延续长期向上发展的特征；二季度股票市场将延续结构性长期发展的特征，大盘震荡加大；但大盘蓝筹股仍有价值提升的空间，二季度的表现应超出市场整体。 
 
泰达荷银分析表示，经过一年多的大涨，目前股票市场的整体估值也已经有了明显的提升。数据显示，A股06年市盈率已经高达44倍，相对香港市场的溢价也已经回复到04年的水平。如果简单从P/E估值情况来看，中国市场仅次于日本的股票市场，看起来A股的整体估值已经到达较高的水平。但是换一个思路，将成长性和资金成本考虑进来后，中国股票市场的估值水平比较国际平均水平仍大体处于合理的范围。 
 
因此，从长期来看，股市将延续长期向上发展的特征。中国宏观经济的高景气度是牛市根本的基石，高贸易顺差带来流动性过剩的情况将在长时期内持续，高增长的居民储蓄将继续分流资金到股票市场，低利率的环境下充裕的资金将继续推动股市向上发展。 
 
泰达荷银认为，二季度股票市场将延续结构性长期发展的特征，大盘震荡加大。震荡的动力主要来自于前期对低价股和题材股的疯狂炒作，这些股票面临较大的下跌风险。但大盘蓝筹股仍有价值提升的空间，二季度的表现应超出市场整体。 
 
他们还指出，二季度的市场将不再继续一季度的疯狂。首先，从估值上来看，经过一季度的上涨，小盘股相对大盘股重新恢复了较高的溢价，非沪深300股票（代表小盘股）相对沪深300股票（代表大盘股）的溢价从05年底的60%左右降低到06年底的10%，而目前回复到了50%左右的水平；其次从资金上来看，新发基金的速度从3月初开始加快，基金的总体规模恢复增长；另外，股指期货推出的市场预期重新又开始变得强烈起来  
。 
 
具体到股票投资策略方面，泰达荷银表示，看好钢铁、消费和金融行业在二季度的投资机会。同时认为以下几个主题同样值得关注：奥运、节能环保、资产注入和整体上市。 
 
★★汇丰晋信：大盘蓝筹股将重现生机 
 
汇丰晋信基金认为，2007年一季度证券市场在经历了大幅冲高后开始步入阶段性调整，预计随着4月底上市公司年报和一季报披露的逐渐完成，二季度市场在企业盈利继续超出预期增长的基础上，配合股指期货推出预期的驱动，市场将进一步向上拓展空间。 
 
宏观经济方面，汇丰晋信分析认为，从2007年第一季度已经公布的数据看，影响宏观经济的三架马车内需增长、投资规模和出口增速都持续向好。数据显示，1-2月份，社会零售品销售总额14502亿元，同比增长14.7%。在经济高速增长预期和居民收入增长趋势较强的情况下，预计社会零售品销售总额加速增长的趋势将继续得以维持。 
 
同期的城镇固定资产投资总计为6535亿元，比去年同期增长23.4%。较2006年四季度的增速明显回升。与此相对应的是，1-2月份全国规模以上工业企业工业增加值同比增长18.5%，高于去年全年工业企业增加值16.6%的增长率，实现利润增长43.8%，为05年2月份以来增速最高的月份。在企业利润高涨和人民币贷款快速增长的作用下，城镇固定资产投资增速存在反弹迹象。 
 
进出口方面，据海关统计，2007年1-2月份，我国外贸进出口总值2978.1亿美元，比去年同期增长31.6%，其中出口1687.1亿美元，增长41.5%；进口1291亿美元，增长20.6%，实现外贸顺差396.1亿美元，显著高于市场预期。人民币升值压力和流动性调控压力继续加大。 
 
他们判断，随着业绩的公布，以及可能贯穿整个二季度的股指期货推出预期的主线，业绩高速成长的金融股、具有中国垄断资源优势的原材料行业个股，以及业绩透明权重影响较大的大盘蓝筹股将具备较好的投资机会。 
 
但一些风险因素仍然不可忽视：小非减持：4月份是小非减持的一个高峰，若短期市场涨幅过大，减持压力将会加大；宏观调控：对于未来准备金率的调整和存款保险等制度推出预期仍然会对市场产生阶段性的压力；股指期货：股指期货的推出往往会加大市场短期的波动推进速度快于预期，5月至6月出台也将给市场带来调整压力。 
 
总体来看，他们认为市场在二季度可能会有一次向上的脉冲行情，但其后的市场环境将趋于谨慎。 
 
★★中欧基金：钢铁有色更具估值优势 
 
中欧新趋势基金看好钢铁、有色金属等行业，认为其与金融、食品饮料等行业相比具备估值优势，基本面的改善和题材驱动有助于推动钢铁业的整体估值提升，全球供求因素有利于有色金属行业持续景气，导致具备资源和产能优势的公司从中受益；中欧新趋势基金力求选择并持有业绩保持快速增长，同时能够提供足够的安全边际的股票。 
 
作为中欧基金公司的首只基金产品，中欧新趋势基金在构建投资组合中始终积极贯彻专注新趋势的投资理念，其管理的基金的重点持仓品种如金融、房地产、消费、公用事业、钢铁等行业中的若干个股就是能够受益于以城镇化、消费升级、节能降耗、理性定价、重视流通股东利益和购并重组等能代表中国经济发展和资本市场变革的主要趋势，同时具备持续增长的价值低估个股的优秀代表。