上周国债现券市场以震荡回落为主。上证国债指数开于111.81 点，最高111.81 点，最低111.49 点，收于111.58 点，较前一周下跌0.23点，成交金额为32.93 亿元，较前一周增加9.09 亿元，四阴一阳的K线组合显示空方力量较为强大，从盘面看，中短期固息、浮息老券成交相对活跃。 
 
上周海关公布了最新外贸数据，3月贸易顺差68.69亿美元，比2月份锐减168.88亿美元，减幅达71.09％，这一数据大大低于此前市场预期。同时央行公布的一季度金融统计数据，显示贷款增长加快，货币供应仍然偏快，这可能引发市场对紧缩政策出台的预期，我们对后势保持谨慎。