要闻回顾 
 
央行公布了一季度经济数据：3月份贸易顺差68.69亿美元，为去年3月份来首次降至百亿美元以下；出口834.3亿美元，增长6.9%，进口765.61亿美元，增长14.51%；3月份M2与贷款增速分别为17.3%和16.3%，较2月末的17.8%和17.2%均有所回落，但仍处于高位，3月新增贷款4417亿元；3月底银行超额储备率降至2.87%；一季度外汇储备激增了近1357亿美元，与顺差和外商直接投资的缺口高达733亿美元。 
 
全国社会保障基金理事会理事长项怀诚表示，今年社保基金需要完成的投资额度预计会超过1000亿元，固定收益的投资比例由现有的55%至65%扩大为50%至70%。 
 
日本央行维持隔夜拆款利率0.50%不变。 
 
一级市场 
 
上周短期融资券发行减速，07康美CP01主体信用评级A+，发行利率4.102%。 
 
4月9日，国开行发行了200亿元5年期固定利率金融债，中标利率为3.56%，较上调存款准备金率之前的二级市场收益率水平已经上升了接近10bp。 
 
4月11日，两年期农发债招标利率3.15%，处于预测区间的上端。 
 
4月13日，三年期国债招标利率2.77%，认购倍数1.51，需求较大。 
 
二级市场 
 
上周五，上证国债指数开于111.81点，最高111.81点，最低111.49点，收于111.58点，较前一周下跌0.23点，成交金额为32.93亿元，较前一周增加9.09亿元。交易所非跨市场国债收益率曲线陡峭化，1-10年期利差增加13bp左右。 
 
银行间国债收益率曲线中端大幅上升10BP以上，短端和长端变化不大；金融债收益率曲线中端也大幅上升10bp左右，短端变化不大，长端上移4bp左右。回购利率上升引导基于7天回购的浮息债利差曲线小幅下移。 
 
06钢钒债收于5.19%，06马钢债收于5.48%，变化不大；无金融机构担保的06中化债、07云化债收于5.77%左右，较前一周上升近30bp。本周二上市的07武钢债规模较大，信用水平接近于06马钢债，预计收益率将在5.5%以上。 
 
受本周大盘股发行预期和上调准备金率影响，上周资金已开始收紧，上周五加权平均回购利率较前一周周五上升55bp，其中1天和7天回购利率分别为2.12bp、2.48bp，较前一周分别上升31.5bp、52.5bp。 
 
公开市场操作 
 
上周央行发行250亿3个月央票(2.66%)，400亿1年期央票(2.97%)，550亿3年期央票(3.28%)，招标利率全部持平，净回笼280亿，较前期有大幅降低。 
 
本周有450亿央票到期。