“五一”大假即将来临，相比于3月底4月初封闭式基金掀起的年度分红潮，最近一周基金分红的频率和额度普遍减小，不少投资者期待的季度分红落空。那么，封闭式基金还有多少分红潜力？刚刚公布的2007年基金一季报显示，封基后续分红依旧实力十足。 
 
★★一季度实现净收益310亿元 
 
天相统计数据显示，封闭式基金今年一季度实现310亿元的净收益，超过去年全年248亿元的净收益。这表明在一季度股指大幅震荡上行过程中，封闭式基金大笔兑现了浮动收益，从而为封闭式基金在2007年度的分红打下了坚实基础，平均每10份封闭式基金已经具备了4元以上的分红潜力。 
 
据悉，今年一季度封闭式基金净收益额最多的是基金普丰，实现16.72亿元巨额收益，远远超过了该基金2006年全年6.64亿元的净收益，平均每10份实现收益5.572元。基金科瑞、基金裕隆和基金银丰的一季度实现收益规模紧随其后，都超过了15亿元，分别达到了16.43亿元、16.4亿元和15.31亿元。 
 
从单位净收益来看，小盘封闭式基金表现领先，基金科汇以每10份9.158元的净收益名列榜首，再加上2006年年度分红剩下的每10份0.3元的可分配收益，该基金一季度末实际可分配收益已经达到每10份9.5元左右。基金金盛和基金裕泽的单位净收益也十分突出，每10份分别实现了7.698元和7.427元净收益。 
 
统计显示，在44只封闭式基金(已经“封转开”基金除外)中有31只基金今年一季度的净收益超过去年全年净收益，几乎把今年以来的净值增长全部兑现成收益，而在2006年封闭式基金只是把净值增长的30%到50%兑现成净收益，今年一季度封闭式基金兑现收益的力度要明显超过2006年。 
 
深圳某封闭式基金经理表示，封闭式基金一季度实现收益巨大和股市的环境有关。一季度股市成交异常活跃，大批核心基金重仓股涨幅明显不如股市平均涨幅，不去积极换手而只拿那些老蓝筹股票很难取得好的业绩。 
 
★★封基期待定期分红 
 
天相统计显示，封闭式基金最新管理规模为757亿份，310亿元收益平摊下来，每10份基金分红4.095元，如果再加上2006年年度分红剩余的接近20亿元收益，截至今年一季度末封闭式基金平均每10份已经具备了4.3元左右的分红潜力。 
 
有关机构初步计算显示，假设封闭式基金分红前后折价率不变，每10份分红4.3元可以给封闭式基金平均带来10%以上价值提升。以基金裕泽为例，该基金上周五折价率为26.82%，一季度每10份实现7.427元净收益，这些分红带来的价值提升为12.07%。 
 
然而，市场最关心的还是这些红利何时分配，只有实现的红利才能给封闭式基金投资者带来实实在在的价值提升。今年一季报时，南方基金公司旗下基金天元和基金开元率先进行了季度分红。其实，封闭式基金定期分红的基金合同障碍已经完全解除，所有封闭式基金都已经按照2004年颁布的《基金法》中要求修改了基金合同，允许封闭式基金一年多次分红。 
 
有分析人士认为，封闭式基金修改基金合同之后，下一步就是要建立封闭式基金定期分红的机制，每季度或者每半年及时将红利分给投资者，让封闭式基金持有人及时享受到基金的投资收益。  
 
★★封基机会大于开基 
 
封闭式基金投资机会大于开放式基金是市场的共识。业内人士表示，较开放式基金，封基最大的几个优点是：手续费低；进出方便；还有就是折价率支撑。 
 
就系统风险来讲，封闭式基金和开放式基金面临相同的风险。但封闭式基金因为盘子固定，不会遭遇到像开放式基金申购赎回潮而被迫减仓好股票的情况，这样一来，长期投资回报就更稳定。 
 
事实上，折价空间、潜在的政策不明朗也可为封闭式基金带来超额收益。比如，一只封闭期还剩半年的基金，目前折价率为10%，那么通过持有这只基金到开放，不仅能分享到半年间该基金的投资增长，还可能享受到10%左右较为固定的回报。当然，面临一些政策的调整和分红制度的变化，封闭式基金折价率本身会渐渐缩小，万一政策允许提前开放，最多可能获得40%左右的超额收益。 
 
由于封基可以实现套期保值式的锁定风险，因此，股指期货的推出将缩小封基折价率。九鼎德盛肖玉航认为，从目前A股市场来分析，“五一”期间是否有股指期货推出很难判断，但如果推出，封基就面临较佳的投资机会。因此，他建议节前可考虑增持高折价的封闭式基金。