债券市场综述 
 
上周统计局公布了一系列重要统计数据，其中，一季度国内生产总值初步核算为50287亿元，同比增长1.1%；一季度全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.7%，涨幅比上年同期上升1.5%，其中3月份CPI同比上涨3.3%。 
 
以上统计数据再次引发了市场对于央行下一步紧缩措施的预期，债券市场大幅调整，上证国债指数周跌幅达到0.59%，为近期单周最大跌幅。 
 
上周货币市场在连续发行大盘股、五一长假等综合因素的影响下，市场各期平均回购利率水平迅速抬升，其中市场重要指标7天回购平均水平上涨至4.4%的年内最高水平，交易所回购也创出了近期高点。 
 
现券市场方面，上周在资金面紧张和后期紧缩预期的双重影响下，市场交投极度低迷，虽然央行减小了周公开市场操作的力度，但一级市场新发5年期国债和7年期国开债的市场招标利率水平仍再次给市场带来较大调整压力。 
 
表1.债券市场表现 
 
当日变动  当周变动  两周变化  当月变动  三月变动  一年变动  当年变动  年中位置 
-0.13%     -0.52%    -0.73%    -0.71%    -0.59%    1.24%     -0.36%    0.00% 
 
资料来源：采用上证国债指数（SETBI)，SETBI为全价指数，截至2007年4月20日 
 
表2.收益率曲线 
 
剩余年限    4-20     当周变动   双周变动   当月变动   三月变动 
1y         2.5889     -0.3096    -0.3900    -0.4455    -0.4471 
2y         2.7802     -0.3352    -0.3970    -0.5368    -0.5747 
3y         2.8480     -0.2592    -0.2982    -0.4770    -0.5398 
5y         2.8966     -0.0744    -0.0631    -0.2272    -0.3140 
7y         3.1294     -0.1269    -0.0725    -0.1702    -0.2594 
10y        3.4007     -0.1884    -0.1055    -0.1429    -0.2224 
15y        3.5047     -0.0652    -0.0076    -0.0449    -0.0973 
 
资料来源：α债券投资分析系统，截至2007年4月20日 
 
报告发布时间：07年4月26日