上周交易所国债市场走势相对平稳，周五上证国债指数收于109.96点，较上周五上涨0.01点，上周成交量为18.59亿元，较上周减少1.7亿元。（数据来源：北方之星） 
 
银行间市场上，1年期、3年期、3月期央票招标收益率均维持不变，显示市场心态尚稳。 
 
周五开始陆续有7月宏观经济数据公布，7月贸易顺差达到244亿美元，广义货币供应量同比增速达到18.4%，新增贷款增长也超过预期，只有PPI数据较上月有小幅回落．周一公布的CPI数据超过5%，整个7月的数据呈现进一步过热局面，未来调控力度加大几乎不可避免。 
 
央行在二季度货币政策执行报告中对物价的全面上涨保持相当程度的警惕，这暗示未来货币政策可能转向全面偏紧。 
 
我们认为债券市场短期、中期均不乐观，仍建议继续观望，配置品种以短期债券为主。