上周债市持续走高。央行发行1010亿定向央票，针对居高不下的信贷市场。央行资金回笼的行为，加大了市场对紧缩的预期。上周中国债券总指数上扬0.16%，长债指数上扬0.51%，中短债上涨0.12%。8月14日，证监会发布《公司债券发行试点总办法》。新启动的企业债发行短期内不会造成股市资金的流出。可转债方面，上周大部分呈现上涨态势。 
 
本周7月份各项宏观数据公布完毕，居高不下的CPI数据，令紧缩政策预期加强。特别国债的利率本周确定，预计期限为10年和15年，利率分别为4.3%和4.45%，消息人士透露8月22日或24日将会正式启动首批6000亿的份额。此外，15日招标的280亿元20年期国债票面利率为4.52%，在一定程度上稳定了市场情绪。16日，央行以3.69%利率向部分商业银行定向发行大约1000亿元3年期央行票据，带有惩罚性质。 
 
据悉，这是央行今年以来第四次启动定向央票的回笼工具，此举也是央行对仍然非常宽裕的资金面采取的调控手段之一。消息上，首批特别国债即将发行，专家预测对债市影响不大。近期操作上，观望为宜。不排除后续调控手段的实施，债券市场仍有继续下跌的可能，建议持有中短期债为主。