上周交易所国债市场宽幅震荡，盘面活跃程度增加，周五上证国债指数收于110.03点，较上周五上涨0.07点，全周成交量为25.91亿元，较上周增加7.32亿元。(数据来源：北方之星) 
 
银行间市场上，1年期、3年期和3月期央票招标收益率继续维持不变．市场资金面较为宽裕。 
 
上周7月重要经济数据全部公布完毕，CPI增速高达5.6%，而工业增加值和固定资产投资增速较6月则有小幅放缓，结合前周的金融运行数据和贸易顺差等情况来看，来来经济运行方向较难判断。 
 
上周央行再度发行3年期定向央票1010亿元，用于辅助谁备金率上调进行流动性回收。但市场资金十分充裕，回购利率并未受到明显影响。上周公开发行的20年长期国债招标利率为4.52%，略低于市场预期。 
 
我们认为债券市场短期有望企稳反弹，但由于来来CPI预期不乐观，投资者信心难以全面恢复，因此从中期角度仍建议继续观望，配置品种以短期债券为主。