继7、8月份金融、地产等一线价值成长股的连续走强后，9月以来市场的热点出现一定转变，二三线成长股及低市赢率估值股票受到市场追捧，表明主流机构对于市场系统性风险已有明显忧虑，开始青睐一些更可能独立于市场整体走势的品种。在此情况下，低配大盘蓝筹股的中小盘股风格优质基金近期走势明显转强，轻松取得超越股指的净值涨幅，华夏大盘精选、华夏红利、光大量化核心等老基金，以及宝盈策略增长、长信增利动态等次新基金表现突出。 
 
股市历史性跨过5000点历史高位后，无论个人还是机构投资者的投资态度明显趋于谨慎，久未出现的市场估值泡沫大讨论再次激烈展开。然而，火爆的基民入市热情使基金在充裕的资金供应与整体缺乏吸引力的市场估值中矛盾前行，近期板块轮动加快、领涨热点持续性变差或许就是基金目前操作状态的真实写照。 
 
上周，大盘在5100点上方进行震荡整理，最终依然以向上突破再创新高收盘，但作为本轮行情主导者的基金对于后市行情出现了一定分歧，基金重仓股走势出现明显分化。整体而言，以金融、地产为首的本轮行情核心领涨板块在近两周内基本以窄幅整理为主，而二三线成长类股及低市赢率估值板块走势强劲，表明主流机构回避市场系统性风险的需求明显提升，开始加大受市场整体走势影响较小的中小盘股的投资力度，这种资金流向的变化对于基金绩效表现也产生了明显影响。 
 
根据晨星基金统计数据显示，股票型开放式基金及积极配置型基金上周的平均净值回报率为1.19%及1.02%，均弱于同期股指涨幅，基金间的绩效分化明显加大，股票型基金及积极配置型基金分类中分别有11只、6只基金逆市下跌。总体看，前期超配金融、地产股的大盘蓝筹风格基金趋于滞胀甚至逆市下跌，而中小盘股风格的优质基金轻松跑赢股指涨幅，买股策略更为基金的次新基金同样体现出了后发建仓优势。 
 
具体品种看，老基金中的华夏大盘精选、光大量化核心、华夏红利基金近期涨幅突出，上周分别上涨5.38%、3.52%、2.93%，大幅领先股票型基金平均1.19%的涨幅，成立未满一年的次新基金中表现突出的是宝盈策略增长及长信增利动态基金，上周分别上涨2.46%及2.85%。从8月份的绩效表现看，光大量化核心、华夏红利、宝盈策略增长基金也是以明显涨幅优势处在第一集团中的强势基金品种，月涨幅均超过20%，明显超出基金平均15%左右的净值涨幅，强者恒强姿态明显，值得投资者加以关注。