上周五（9月14日），央行实施年内第五次加息。中国人民银行决定，自2007年9月14日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.60%提高到3.87%。对此，基金经理们认为，加息政策主要是因为8月份CPI数据偏高，逐步改变实际利率为负的局面。至于加息对股市的影响，他们认为对市场更多是心理影响，但长期的持续紧缩将对大盘产生负面影响。 
 
★★东吴基金：货币紧缩将产生滞后负面效应  
 
东吴基金基金经理助理莫凡表示，本次紧缩应当是在市场的预期当中，单从本次加息来看可能对市场影响比较中性，但是长期的持续紧缩将对大盘产生负面的影响。 
 
他认为，下半年以来，管理层明显加快加大了紧缩力度，目前市场在高位徘徊，估值偏高，热点散乱，这不得不引起投资人的警惕。 
 
★★广发基金：市场风险加剧  
 
广发基金投资总监朱平表示，CPI高企是目前投资者最关注的一个现象，总体上来说，造成通胀的原因是总供给小于总需求，央行应该采取措施，进一步抑制总需求。 
 
朱平认为，CPI数字连创新高，从结构上来看，是农产品价格上涨造成的，但是很难看出CPI上涨造成的危害有多大。CPI上涨的根本原因是农产品总供给小于总需求造成的价格上涨，但二者之间的关系并不直接表现，或许此轮经济过热就是通过农产品价格上涨表现出来。因此，投资者要十分关注GDP增速会否放缓，因为，即便GDP增长拐点未到，增速放缓将大大影响企业利润增长，造成的直接结果是对明年股票市场预期的下降。 
 
对于9月之后的基金投资策略，朱平认为，如果投资者比较惧怕风险，可以考虑投资债券型基金。但是，只要是投资，就会有风险，想绕过风险获取收益是不现实的。 
 
★★富国基金：看好消费、地产类板块 
 
富国基金副总经理谢卫表示，目前流动性问题已经是一个常态问题，央行频繁调控的目的是把紧缩的信号给足。央行调控的目标主要是抑制投资，但是对于消费，国家还是积极鼓励的。调控周期或许会延续比较长的时间，直到流动性得到充分的收紧。 
 
谢卫同时表示，随着经济的发展，国家调控的水平越来越高，投资者应该以平常心对待。 
 
对于9月之后的基金投资策略，谢卫认为，富国四季度看好消费类和地产类板块。投资者应该适应宏观调控的措施，着重挖掘实体经济基本面，一些受益于加息的板块也可以适当关注。 
 
★★华富基金：加息对市场更多是心理影响 
 
华富基金表示，此次央行加息依然针对的是通胀。总的来说，目前加息对股市的影响程度仍然比较弱。在当前“负利率”的情况下，上调准备金率、加息都还不足以让A股市场的庞大资金回到银行，这些资金也仍然没有更多投资渠道，对市场更多的只是心理影响。加息应该不会对股市产生明显的作用，更不会造成股市大跌。 
 
华富基金认为，加息的频率加快，可以看出央行应对通胀的决心很大。此前，发行特别国债、上调存款准备金率、定向央票发行，允许境内居民投资H股、扩大境内QDII海外投资范围等举措的连续出台。这些措施将在一定程度上分流A股资金，短期内影响虽然有限，但长期给A股带来的回调压力不容小视。对普通投资者来说，长期持有基金是规避风险的好办法。 
 
在目前的宏观环境下，华富基金依然看好以人民币升值为主线的地产、保险、证券、银行等泛金融行业以及航空、资源行业，另外继续看好消费升级的消费品行业以及中国具有竞争优势的制造业。建议增持航空、金融、钢铁以及汽车板块，同时减持了地产和部分机械类品种。 
 
★★长城基金：加息针对CPI数据高企 
 
长城货币市场基金经理刘海表示，加息主要是因为CPI数据太高，8月份CPI同比上涨6.5%，再次刷新10年来单月新高。根据此前市场普遍预测，8月份CPI可能大致在6%左右水平，但此次公布的数据大大高出这一预期。 
 
根据测算，未来3个月CPI很可能将继续保持在6.5%左右的高水平上运行，因此央行需要通过持续加息来进一步稳定市场通胀预期，并促使实际利率基本为正。 
 
★★巨田基金：市场心理压力较大 
 
巨田基金的投资周报认为，CPI数据比较高其实在市场的预期之内，随后的宏观紧缩政策出台也在预期之内，对市场心理特别是目前大盘处于高位时的心理还是有较大压力。但是在宏观数据公布消化之后，多头力量将再次活跃，大盘将获得向上动力。