建设银行的A股发行结果数据今日正式公布，580.5亿元的募集金额、网上网下共2.26万亿元的冻结资金额均刷新内地IPO历史记录。尽管募集资金创下天量，但由于募集额度同样较高，本次建行A股网上发行最终中签率达到了2.468%，创年内最高的中签率。对于打新股债券基金而言，此次由建行A股掀起的香港大盘股海归潮无疑将大大增厚其套利收益，使其在低风险品种中的竞争优势更为明显，宝康债券、招商安本增利、中信稳定双利基金是其中的代表性品种，值得投资者近期关注。 
 
中国建设银行A股股票发行价格今日敲定，由于建行的股票受到了投资者的热烈追捧，最终定价为价格区间的最高端---6.45元，该价格对应的市盈率为32.91倍，2007年预测市盈率约为22.7倍。按照90亿A股的IPO计划，建行本次筹集资金最高将达到580.5亿元，创A股市场募集资金规模历史新高。 
 
从新股申购情况看，建行此次网上网下申购共计冻结资金额高达2.26万亿元，刷新内地IPO历史纪录，近期市场回购利率的大幅飙涨走势已经足够推测市场的参与热情。不过，由于本次建行A股的总发行募集金额同样高达580亿元，新股发行的中签率却并不低，其网下最终配售比例为2.836%；网上发行最终中签率为2.468%，创今年以来最高的新股中签率。按此测算，如果建行首日上市交易涨幅达到40%以上，则新股申购资金在建行上的套利收益将达1%，短期内的无风险收益不可谓不丰厚。 
 
在此预期下，我们认为打新股债券基金未来一个月内的绩效表现将获得较大幅度提升，除短期内建设银行即将上市外，此后发行的中海油服、中国神华能源等都将是获利丰厚的大盘新股品种。在当前股市面临高位震荡，债市承受资金面、政策面重压的情况下，低风险运作的打新股债券型基金也是比较理想的投资避风港，待股市后期趋势明朗后基金组合的重新配置作为中转品种。 
 
具体品种而言，我们认为宝康债券、招商安本增利、中信稳定双利是打新股债券基金中特色鲜明的代表性品种，三只基金今年以来取得的净值回报率均已超过15%，在低风险类基金产品中竞争优势相当突出。 
 
作为一只老牌债券基金，宝康债券基金的申购、赎回费率仍处在普通债券型基金平均水平，申购不超过0.8%，赎回不超过0.3%，管理费率较低，为0.6%，因此并不适合频繁申购赎回操作，三个月以上的持有期限才能充分发挥其优势。值得注意的是，该基金风险管控能力突出，实现超额收益的能力在三只基金中排名第一。 
 
招商安本增利、中信稳定双利基金的特点比较类似，购买时均无需支付申购费用，招商安本增利基金同时也不收取赎回费，中信稳定双利基金则在持有不到一个月即赎回的情况下收取0.1%的赎回费，两只基金的管理费率为0.7%及0.65%，比宝康债券基金更适合中短期持有。