上周央行继续进行资金净投放，央票利率均大幅上涨，公开市场操作为：周二以价格招标形式发行了1年期央票，发行量为20亿，最终中标利率为3.6055%，较前周上升15bp，同时以利率招标方式进行了40亿的28天正回购操作，中标利率分别为3.05%，较前次上升2bp。 
 
周四央行以价格招标形式发行了3个月期央票30亿，中标利率为3.9903%，较前周上升8bp；以利率招标形式发行了3年期央票15亿，中标利率为4.15%，较前次上升了20bp；同时还以利率招标方式进行了40亿的91天正回购操作，中标利率为3.14%，较前周上升了9bp。考虑上周央行到期资金流为660亿，上周实现资金净投放515亿。 
 
上周没有大的新股发行，市场资金整体很宽松，只有在中石油新股资金解冻时机构头寸有所紧张，但均以融入隔夜头寸来平抑。后半周由于中铁登陆A股的消息，市场长期资金再次紧张。全周回购市场呈现价量齐跌，共成交15209.59亿元，较前周减少22％，加权平均利率2.9455％，比前周下降366个基点。本周由于依然没有大型IPO，市场短期资金将继续宽松，长期资金受中铁影响预计需求会继续增大。 
 
上周有2只债券发行：10年期的07特别国债05，发行量近350亿，票面利率4.49%；5年期的07进出13，发行量100亿，中标利差0.6%，最终发行票面利率4.47％。 
 
上周上证国债指数收于109.89，上升0.26%，成交额大幅萎缩，全周只有15.9亿元成交。银行间市场方面，前半周市场资金宽松，短期债券收益率曾一度下行，但周末加息传言再起，再加上中铁即将登陆A股的传言，短期债券收益率大幅上扬，双边报价收益率在一天之内调高多次。 
 
但长期债券变化很小，特别国债招标利率甚至略低于市场预期，新股仍然主要在影响货币市场。全周继续以短期债券成交为主，中长期国债在配置型资金的推动下有一定的真实成交。 
 
本周有六只新股发行，但预计资金面仍维持宽松。但机构融出资金以短期为主，而资金需求仍以长期品种为主的格局仍将持续。债券市场方面，紧缩预期仍在，短期债券卖盘较重，买盘稀少的局面预计仍将延续。