上周约3.3万亿的中石油申购资金解冻后，银行间市场资金紧张局面已得到有效缓解，回购成交量大幅下降，而收益率也大幅调整，其中指标性7天回购利率迅速下跌到2.9%左右。目前市场虽然还存在多只小盘股申购发行，但对市场影响有限，资金面宽松局面短期内将得以维持。 
 
现券市场方面，基于对加息的预期，机构观望态势较浓，现券交易相对清淡，全周共成交3413.77亿元与前一周3532.35亿元相比减少了3.36%。 
 
而与此同时，央行的公开市场操作的各期央票的中标利率水平均向上调整，显示后期市场调控压力仍十分明显，其中1年期央票发行利率3.6055%，较前周大幅上涨15.01个基点，继停发一周后又重新恢复发行的3年期央票中标利率为4.15%，上涨20bps；3个月期收益率为2.9903%，上涨9个基点，以上中标利率水平对二级市场短端成交收益率造成了明显提升。 
 
除此以外，5年期的进出口行浮息债中标利率为4.47%；10年期固定利率的特别国债中标利率4.49%，基本符合市场预期，全周中长端收益率水平基本保持稳定。 
 
央行有关官员近日表示，当前人民银行最主要的任务仍在于控制银行系统的流动性，使银行创造的货币能够和经济发展相适应。可见当前银行体系流动性过剩形势依旧严峻，央行仍有可能出台各项紧缩措施。 
 
表1.债券市场表现 
 
当日变动  当周变动  两周变化  当月变动  三月变动  一年变动  当年变动  年中位置 
-0.08%     0.26%     0.02%     0.01%     -0.02%    -1.46%    -1.35%    18.30% 
 
资料来源：采用上证国债指数（SETBI)，SETBI为全价指数，截至2007年11月2日 
 
表2.收益率曲线 
 
剩余年限  2007-11-2  当周变动  双周变动  当月变动  三月变动  一年变动 
1y         2.6980    -0.0126    0.4983    0.0342    -0.1866  -0.6637 
2y         3.0857    -0.0028    0.3881    -0.0376   -0.2519  -0.9074 
3y         3.3944     0.0067    0.2780    -0.1072   -0.2491  -1.0830 
5y         3.8232     0.0233    0.0712    -0.2293   -0.1223  -1.2767 
7y         4.0819     0.0338   -0.0954    -0.3114    0.0267  -1.3384 
10y        4.3159     0.0345   -0.2333    -0.3329    0.0383  -1.3400 
15y        4.4520     0.0133   -0.2396    -0.1823   -0.3792  -1.2256 
 
资料来源：WIND资讯银行间国债收益率数据统计截至：2007-11-2