重要新闻 
 
国家统计局上周二公布了10月CPI数据：10月份，居民消费价格总水平比去年同月上涨6.5%。其中，城市上涨6.1%，农村上涨7.2%；食品价格上涨17.6%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨7.8%，服务项目价格上涨2.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨0.3%。1-10月份累计，居民消费价格总水平同比上涨4.4%。 
 
央行11月12日公布的10月金融统计数据显示，10月份，金融机构人民币贷款增加1361亿元，同比多增1192亿元。这打破了2000年10月的841亿元新增贷款记录，创历史同期最高水平。前10月，人民币贷款共增加3.5万亿元，同比多增7265亿元。同期人民币存款大幅下降4498亿元，同比多降6020亿元，其中居民户存款下降5062亿元，同比多降5052亿元；非金融性公司存款下降1947亿元，同比多降1436亿元。央行称，这主要是10月末新股发行期间，企业、个人申购新股使企业存款、储蓄存款分流所致。10月末，金融机构人民币存款余额37.85万亿元，同比增长14.94%，增幅比上月末低1.90个百分点。 
 
由于近期贷款猛增、存款大幅下降，再加上工业品出厂价格（PPI）大幅反弹以及10月居民消费价格指数(CPI)高企，市场普遍预期央行可能会再度加息。 
 
市场表现 
 
货币市场：上周回购利率总体趋势逐步回落，截止到11月16日，银行间加权平均回购利率为3.27％，较前周五增加2BP，周成交量为8433亿元，与前周几乎相当。上周有利达光电和成飞集成两只小盘股发行，对回购利率的影响不大，7天回购利率从周一的2.43％回落至周五的2.09％，而受部分机构提前融入资金以应对本周中铁股份申购的影响，14天回购利率一直在5％以上的高位运行。 
 
债券市场：受央票利率引导，加息预期升温以及10月份CPI反弹等因素冲击，上周债券市场延续弱势格局，市场空头气氛仍比较浓厚，上交所国债指数下降0.15％至110.4。 
 
上周五财政部发行15年期特别国债，招标利率为4.69％，符合市场预期，预计招标利率不会对二级市场利率产生压力，但是市场空头气氛明显压制着机构配置需求的冲动，15年特别国债招标利率从9月底的4.55％到现在的4.69％，长期收益率不断创出年内新高，市场弱势震荡的态势没有改变。 
 
银行间国债收益率曲线小幅上行，短期收益率上行幅度大于中长期，1年期收益率上升7BP，曲线平坦化趋势明显；金融债收益率曲线平均上行为4.2 BP；企业债收益率曲线平均上行4.8BP。 
 
短期融资：上周短融市场成交金额353.6亿元，剔除新券上市首日因素，成交金额较前一周增加77.12亿元。虽然加息预期尚未兑现，但央票发行利率连续3周上涨对短期利率带动效应较强，1年期SHIBOR利率再次上升6BP。 
 
公开市场操作 
 
上周央行净回笼资金80亿，央票招标利率继续攀升。周二央行发行35亿1年期央票，利率上升13BP至3.9393％，480亿7天正回购利率为2.4％，75亿28天正回购利率为3.6％；周四央行发行10亿3年期央票，利率上升9BP至4.43％，20亿3月央票利率上升14BP至3.2347％，10亿91天和100亿28天的正回购利率均为3.6％。