自上证指数冲破6000点以来的这轮调整阻碍了基金规模快速增长的步伐，基金净申购现象开始向净赎回转变。种种迹象表明，基金净赎回压力已初步显露。作为A股市场第一大机构投资者，基金赎回潮将考验本次调整中沪深股指的底线。由于一些持有大规模老基金、获利丰厚的基民，在此轮调整中很可能采取获利了结的操作方式，因此，这部分老基金的申赎情况值得投资者密切关注。 
 
受累于市场持续调整，近期偏股型基金净值大幅缩水。来自基金公司的信息显示，基金净申购现象开始向净赎回转变，基金净赎回压力初步显露。长盛基金公司表示，目前基金赎回量正呈现增加态势；南方基金公司也表示，A股6000点下调以来，南方基金管理的几只开放式基金，总体上开始由此前的净申购转向净赎回态势。 
 
此外，一些销售基金的银行也表示，基金正面临赎回压力。工商银行基金销售相关负责人表示，市场持续调整，基金此时自然会面临一定的赎回压力，目前工行代销的部分基金已经开始出现赎回量增大的现象。 
 
作为A股市场第一大机构投资者，基金赎回潮将会对股市产生较大影响，严重考验沪、深股市本轮调整的格局。而大规模老基金的申赎情况则成为基金是否遭遇大规模赎回的风向标。这是因为近期热销的新基金，由于投资者被套牢而暂时没有赎回压力，而一些持有大规模老基金且获利丰厚的基民，为保有前期获得的收益，很可能采取获利了结的方式。 
 
我们选取了三季度末规模排名位居前20位的基金，通过分析我们发现自11月以来，这些基金的重仓股有跌幅加剧的迹象。根据基金三季报提供的数据，截至三季度末，规模排名前20位的基金中，除了4只今年“封转开”的基金和3只今年成立的基金外，其余13只基金皆为06年以前成立的基金（包括06年），它们分别是嘉实稳健、易方达价值成长、博时价值增长、中邮创业核心优选、诺安股票、嘉实沪深300、南方绩优成长、银华核心价值、融通新蓝筹、光大保德信量化核心、博时裕富以及华夏红利。其中，10只基金规模超过300亿，剩余3只基金规模都达到了280多亿。规模最大的嘉实稳健为447.35亿，规模最小的华夏红利也有280.98亿。 
 
统计这些基金三季度的前十大重仓股，我们发现，宝钢股份、招商银行、中国平安、浦发银行、中国联通、西山煤电、中信证券、万科A、苏宁电器以及民生银行，是这13只基金持有相对集中的股票。观察它们自11月以来的走势发现，这些股票与前期相比跌幅明显加剧。尤其是这些基金持股最为集中的招商银行、中国平安、中信证券3只股票，下跌趋势最为明显。 
 
因此，投资者可关注近期基金重仓股的探底表現，以掌握老基民获利了結的卖压是否持续扩大。目前分析师多认为，如果基金赎回潮恶化，势必加深盘势震荡压力，整体大市的调整期可能被迫较预期拉长。