1、公开市场操作 
 
上周公开市场发行央票65亿元，正回购操作520亿元，共计回笼资金760亿元，上周到期资金为285亿，净投放资金为475亿元。央票发行利率继续上行，1年期央票利率3.9933%,三个月央票利率3.3162%，三年期央票发行利率4.47%，与前周相比，上涨幅度分别为5.4个基点、8.15个基点和4个基点。28天正回购收益率继续保持3.6%的水平。 
 
2、债券市场表现 
 
（1）一级市场表现 
 
上周07国开25发行，期限10年，发行量450亿，最终中标利率为5.07%，高于二级市场水平。随后追加认购，显示了投资者对收益率的认同。 
 
上周五发行第18期国债，期限7年，中标利率4.35%，低于二级市场利率和市场预期，说明机构对中期国债有配置需求。 
 
上周发行的短期融资券07新奥CP01和07沪电气CP01发行利率分别为5.75%和5.65%，主要是信用评级相对较好。 
 
（2）二级市场表现 
 
回购： 
 
受中铁申购影响，上周回购利率先升后降，周三中铁申购当天，7天回购利率达到了4.26%的水平，不过周四、周五回落。与前期的大盘股发行期间的回购利率相比，本次利率上行幅度不大。主要是机构普遍预期利率走高而提前安排资金，另外央行净投放了资金。预计下周回购利率仍将保持较低水平。 
 
国债和金融债： 
 
由于近期加息的预期下降，上周债券市场小幅回暖。国债市场收益率曲线上移，中长期品种收益率略有下降，短端保持稳定。金融债的成交仍不活跃，中长期品种收益率上行。预计短期内债券市场仍将保持调整的态势。 
 
3、未来展望 
 
本周资金面的紧张过去，央行可能加大回笼力度，短期内市场负面消息不多，不过展望2008年，货币政策的紧缩将是必然，债券市场的春天还没来到。