上周大盘走出冲高回落行情。周一大盘触及本轮反弹的最高点3768点，之后震荡回落，周三指数暴跌4.17%，周四则大幅反弹，周末沪指报收于3613点，量能较上一交易周明显放大，周K线收出一根小阴线。 
 
从行情的发展来看，管理层自4月中旬以来推出的诸多利好消息对大盘的走强起到积极的作用，尤其是印花税的大幅下调，是市场转强的重要标志。但随着大盘连续两周的上涨之后，盘中堆集众多获利筹码，利好因素的推动作用逐步减弱，短线游资获利出局上周表现的较为明显，例如券商、银行以及地产股均出现明显的回落之势，而以四川圣达为首短线暴涨品种周五也放量下跌。不过虽然获利盘有减持的迹象，但市场并不缺乏热点，盘中农业板块、医药板块、科技股以及钢铁股均有不俗的表现，而就大盘而言，每一次的大幅回档都会涌出大量买盘，显示出多方力量仍在。 
 
就影响行情的负面因素来看，主要有以下几点，一是限售股的解禁压力。这是未来两年内，影响市场供求关系最重要的因素。从某种意义上说，如果大小非的做多意愿增强时，那么市场的上涨动力将明显提升。而在3000点政策底已经形成的格局下，大小非对市场的压力也将有所减缓。二是上市公司的盈利情况。一般而言，无论是内生性增长方式，还是外生性增长方式，都能够推动企业的较快发展。从个股的表现来看，绝大多数强势股是由于业绩的大幅增长所推动。 
 
后市方面，在一系列重大利好的推动下，短线的快速反弹充分释放了市场做多动能；而短期的主动回调将有利于消化市场的获利筹码，以减轻上行压力。预计经过重新蓄势之后，后市大盘有望再度上试60天均线阻力，并继续向上拓展反弹空间。 
 
操作上，从上周的市场热点表现来看，能源煤炭行业以10.32%的整体涨幅位居各板块涨幅首位。在通胀环境下，煤炭行业作为上游资源行业将受益于产品价格上涨并且能够成功转嫁成本压力，从而较好地抵御通胀风险。需求推动下的煤炭价格上涨已经成为支撑煤炭企业利润高速增长的重要动力，也是行业景气持续提升的直接动力。因此，对于拥有资源优势和整合预期的煤炭企业仍然值得进一步跟踪。而钢铁板块目前整体估值偏低，且一季度资金重点介入，后市机会较大；短线方面，农业板块、新能源概念、奥运概念，创投等题材股仍将会有表现，短线可以重点关注。