历来以精选个股能力著称的上投摩根基金近期收获多条利好消息，该系偏股基金交叉重仓持有的徐工科技、S三九、五粮液在近一个多月内先后停牌，并分别发布了大股东优质资产注入或股改启动的公告，复牌后股价走势有望获得正面提振，进而推动上投系偏股基金净值优先上涨。虽然上投系基金相对积极的股票持仓配置导致在上半年暴跌行情中表现平平，但落后上游基金差距不大，此次旗下重仓股的突发利好正是业绩迎头赶上的良机。 
 
近一个多月来，多只基金重仓二线蓝筹股因敏感重大事项公告停牌，巧合的是，其中的徐工科技、S三九、五粮液3只股票背后大买家同为业内明星基金上投摩根，该系基金的进入时点同样精妙，强大的选股能力再度获得证明。 
 
首先，徐工科技（000425.SZ）公告自6月13日起因重大资产重组事宜连续停牌，根据最新披露方案将注入包括大股东最优质的起重机资产，当前公司资产盈利能力偏弱的现状完全改观，将一跃成为工程机械行业排名前三位的板块龙头股。根据最新公布的基金二季报，上投摩根阿尔法、上投摩根内需动力基金分别持有徐工1774、1957万股，将该股作为二季末第7、6大重仓股，且这合计超过3000万股徐工股票中的绝大部分均为今年上半年新进买入。 
 
此后，作为"股改钉子户"的S三九（000999.SZ）于7月2日下午突然停牌宣布进入股改程序，首次公布方案为送股加派认购、认沽权利，相当于每10股送2.9股。由于在与流通股东沟通中发现异议，该股公告将更改股改方案并继续停牌，但最终送股比例应不低于2.9股，方案较前次预案更有利于流通股东。 
 
二季末，S三九的第一大流通股股东正是上投摩根成长先锋基金，持股数达2382万股，二季末持股市值占该基金净值比重达4.13％。而根据S三九08年一季报，上投摩根中国优势、阿尔法基金也以近400万股持股量跻身前十大流通股东行列，其中，上投摩根阿尔法基金是在今年第一季度才大举建仓该股，离其股改方案的公布时间还不到半年。 
 
本周初，国内白酒行业龙头之一的五粮液（000858.SZ）公告停牌整合集团公司酒类资产，这正是投资者期待已久的重组方案，机构研究员随即纷纷发表整合将增厚该股每股收益的报告。而从最近公布的基金二季报看，上投摩根成长先锋基金二季末持有该股2345万股，为第5大重仓股，持股市值占净值比重达4.46％，连续第三个季度增持该股。 
 
综合上述3只股票的公告方案，徐工科技、五粮液的资产注入方面均会对上市公司的盈利能力有实质的明显提升，S三九的股改方案虽没有超出预期，但终究会对流通股东的持有价值形成正面影响。此外，由于三只股票停牌均在股指相对低位，至今时间不长，并不存在前期如宏达股份、泸天化等股票的补跌压力，复牌后股价积极上扬应当可以预期，进而推动重仓基金的绩效表现。 
 
从今年上半年的绩效排名看，上投摩根旗下阿尔法、内需动力基金表现尚可，在可比185只基金中排名第27、33位，但中国优势、成长先锋基金跌幅较大，排名第126位及122位，虽然跌幅最大的上投优势基金与同类基金平均水平差距也仅2个百分点，但整体上看，上投摩根基金今年上半年表现未达到过去两年的顶尖水平。借助此次旗下重仓股的突发利好，正是上投系基金业绩迎头赶上的良机。 
 
附表：上投摩根系基金08年上半年绩效表现 
 
基金名称 净值跌幅％  同类基金排名 
 
上投阿尔法  -32.21       27/185 
上投内需动力  -33.08       33/185 
上投成长  -38.73      122/185 
上投中国优势  -39.14      126/185