【市场运行简况】 
 
在维稳号召和国际油价继续回落的刺激下，沪综指周四高开后出现一波缩量调整，午后在权重股企稳的带领下，股指一举站稳2900点整数关口，全天大涨2.55%，收于2910点。深成指在地产股走强的带动下大涨2.79%，收于10005点。两市主板共成交1165亿元，较前一交易日明显放大。盘面上个股呈普涨态势，金融、地产等权重板块一扫颓势，放量上攻。上海本地股、新能源概念股位于涨幅前列。 
 
【市场趋势研判】 
 
油价继续回落和管理层暖风频吹推动股指不断上攻，目前的政策基调、消息面、舆论以及外围市场都有利于A股的反弹。短线沪综指将上试2950点的颈线位，倘若股指能有效突破并站稳2950点，则沪综指的小型头肩底宣告成立，后市有望攻击3200点一带。 
 
短期来看，市场正朝着管理层希望的方向发展，只要政策层面偏多的基调和国际油价调整趋势不变，股指将继续维持进二退一的震荡反弹格局。 
 
首先，从南车A+H股上市计划搁置来看，至少在奥运结束前，大盘股IPO对A股的资金面压力将暂时性消除。人大财经委也表示新政策出台应避免股市大波动，结合先前管理层召集四大报负责人开会等举动来看，政策层已经把维护市场稳定上升到实质层面。在外部条件倾向于多方的环境下，市场的空头主力难以贸然做空，集中性抛压会阶段性收敛。 
 
其次，国际油价近一周来的快速回落可以看出原先的多头部位正在迅速撤离，今后一段时间内国际油价都将以震荡整理为主。欧美股市无疑将得以喘息，PPI上行压力和成品油价放开预期也将减缓。海外股市和国内通胀压力同时减轻无疑是推动反弹的实质性利好。 
 
再次，前期始终萎靡不振的蓝筹股有苏醒迹象。周四下午股指的放量拉升很大程度上归功于银行、地产、保险等板块的放量走强，可能是主流资金采取局部回补的策略。只要权重股能保持重心稳健上移，“大盘股搭台，小盘股唱戏”的格局将推动股指向纵深发展。 
 
近两个月反弹将成为市场运行的主基调，但盲目乐观并不可取。出于政治需要，许多利空因素都被阶段性弱化，而中长期困扰市场的因素依旧存在，市场重起一波升势的概率很低。从近一个月的反弹来看，热点主要靠游资营造，而基金等大资金始终不出手，甚至进行了一定的抛售。由于机构投资者资金实力雄厚，运作上多以发动大规模行情为主，运作周期往往较长，因此调整的时间也较长。 
 
眼下机构投资者考虑到政治号召会减轻抛压，但大规模做多的概率也很低。而游资主力虽然敢于逆势营造热点，但往往速率过快，跟风盘难以跟上其节奏，一旦出现热点脱节，游资行情很容易就此夭折。此外，反弹过程中，原先的套牢盘和短线获利盘将制约股指的上攻速率，一旦股指上行到密集套牢区，以市场目前的存量资金难以消化如此大的套牢盘。再考虑到大小非减持的不确定，资金面也不足以支撑一轮大的行情。 
 
综上所税，“短多长空”仍是近期操作的主基调。在外部利好因素尚未透支前，股指反弹仍将延续。 
 
【市场操作策略】  
 
短期投资者不妨关注超跌蓝筹股，在市场震荡过程中可以短线介入量能持续放大的题材股。